中俄资本市场 互联互通受期待

中俄两国经贸合作发展迅速，与此同时，金融领域的合作也呈现出持续深入，并且前景广阔。莫斯科交易所是俄罗斯最大的交易所集团。近日，莫斯科交易所货币和衍生产品市场董事总经理伊戈尔·马里奇(Igor Mar ich)在接受中国经济时报记者独家专访时表示，吸引国际投资者到俄罗斯金融市场，特别是加强与中国金融市场的联系，是莫斯科交易所的重点。在“一带一路”建设背景下，莫斯科交易所与中国资本市场的交流和合作正日益紧密，这为双方未来加强合作打下了更为坚实的基础。

中俄金融市场基础设施联系日益紧密

近年来，莫斯科交易所与中国资本市场的联系日趋紧密。比如，莫斯科交易所与上海清算所签署谅解备忘录，双方将研究在彼此间建立清算和结算互联互通机制的可能性。另外，莫斯科交易所还分别与上交所、深交所签订了有关信息交流、加强业务联系等方面的合作谅解备忘录。

伊戈尔·马里奇表示，莫斯科交易所和中国资本市场的合作方式非常多样，这可以使得中俄的金融市场链接在一起，实现两国的经济合作。

目前，上交所已经实现了沪港通，沪伦通正渐行渐近。伊戈尔·马里奇表示，莫斯科交易所和上交所现在的合作方式是市场准入，也就是允许双方的投资者和企业进入彼此的资本市场投融资。同时，莫斯科交易所也在和上交所就互通合作进行讨论。“现在看起来，最有可能实现的一种方式是互相挂牌彼此市场的ETF产品。中国市场已经有一些ETF，它们跟踪的是美国和德国的一些股票。伴随着中俄互联互通机制的合作探索，未来中国市场的投资者想投资俄罗斯资产，也可以通过投资这些ETF来实现。”

据伊戈尔·马里奇介绍，莫斯科交易所对发行外国货币计价的债券并没有障碍。“目前，人民币计价债券在莫斯科交易所还没有得到发展，但这只是暂时的，未来会有很大的潜力。在香港发行的人民币计价债券被称为‘点心债券’。我们希望把在莫斯科交易所发行的人民币计价债券命名为‘贝加尔债券’。”

在新一轮金融对外开放的大背景下，中国资本项目可兑换方面今年动作频出，先是4月末合格境内机构投资者(QDI I)投资额度增加，这是3年来QDII审批额度首度扩容；此外，人民币合格境内机构投资者(RQDII)也于5月初重启。

“以往，很多人不清楚如何在俄罗斯发行人民币计价的债券。随着中国新一轮金融对外开放，离岸市场的人民币计价债务发行未来可能会改观。在莫斯科交易所投资以人民币计价的债券未来将会面临非常好的机会，这将会吸引越来越多的投资人或者资本。”伊戈尔·马里奇说。

俄罗斯资本市场：等待中国投资者

在国际资本市场中，俄罗斯是一个容易被忽视的存在。“我们希望中国投资人看到俄罗斯资本市场的机会。现在，俄罗斯资本市场很多资产的估值被低估。不少西方国家的投资人已经在趁机投资俄罗斯资本市场。但是在中国，俄罗斯资本市场还没有得到同等的关注。”伊戈尔·马里奇说。

他表示，在莫斯科交易所，很多交易品种对中国投资者是非常有利的。在股票市场，一些公司具有高股息率及低市盈率。在债券市场，由于卢布计价的通货膨胀率为3%到4%，而债券的到期收益率为8.4%到9%。债券的实际收益率是比较好的。

在创新企业的支持方面，莫斯科交易所对于创新企业设有专门的板块来对接。有一个创新投资板，主要是给比较年轻、正在成长的科技公司来上市的，还有一个中小企业板，是提供给中小企业来上市的。对于创新类企业，莫斯科交易所和俄罗斯政府会给他们提供一些激励政策。

“一带一路”建设正给中俄金融设施的联通带来了机遇。伊戈尔·马里奇表示，一些“一带一路”项目的启动，需要资金注入，这就需要资本市场和金融产品的操作。这显示出，莫斯科交易所和中国金融市场的合作在“一带一路”建设方面已经具有很基本的基础。一些中国的基础设施公司已经参与到俄罗斯市场。现在，莫斯科交易所和中国金融市场的很多合作都和“一带一路”有关。

“我们希望中国的券商、银行等金融机构了解俄罗斯。俄罗斯市场具有非常多的机会。通过近几年的努力，莫斯科交易所和中国的银行、投资经理、相关政府部门已经建立起良好的沟通和对话机制。双方已经有了非常好的立足点来发展下一步的互联互通。中俄在政治、经济层面已经具有非常紧密的合作，但是金融市场层面的合作还有限，我们希望未来把这块‘洼地’填补起来。”伊戈尔·马里奇说。

（文章来源：中国经济时报）