本周年报抢先看：顺丰控股净利下滑 九家公司业绩最高翻倍

本周上百家公司披露年报。根据业绩披露安排，3月11日至3月16日将有114家上市公司计划披露年报，包括中国平安（601318.SH）、中国联通（600050.SH）、顺丰控股（002352.SZ）、双汇发展（000895.SZ）等公司。

这些公司中有76家披露了业绩预告或快报。其中预增公司57家（扭亏公司4家），预减公司13家，续盈公司6家。

明星公司中，中国平安未披露业绩预告，去年三季报显示，公司归属上市公司股东的净利润793.97亿元，同比增长近20%。中国联通预计净利润将可能明显增长。顺丰控股已披露的业绩快报显示公司去年业绩下滑，公司去年实现净利润45.56亿元，同比下降4.57%，原因在于成本的上涨，对新业务的开拓性投入，扩展多元化物流服务。

剔除业绩扭亏公司，本周业绩预计最高翻倍的公司有9家，分别是塔牌集团（002233.SZ）、新奥股份（600803.SH）、鲁亿通（300423.SZ）、中航善达（000043.SZ）、有研新材（600206.SH）、建新股份（300107.SZ）、北京利尔（002392.SZ）、建投能源（000600.SZ）、高新发展（000628.SZ）。

这些业绩劲增的公司中，部分与收购公司并表有关，部分公司依赖非经常性损益，这些公司高速的业绩增长难以持续，因主营业务收入增长而实现翻倍的公司可持续性更强。

创业板公司鲁亿通业绩翻倍增长与收购子公司业绩并表有关。2017年鲁亿通盈利仅2763.60万元，而2018年度业绩快报显示，公司实现营业收入为30.31亿元，比上年同期增长超过10倍；实现净利润为4.51亿元，与上年同期相比增长超过15倍。业绩的超高增幅主要是因为2018年完成发行股份购买广东昇辉电子控股有限公司100%股权将其纳入合并范围。伴随着业绩的增长，鲁亿通在A股市场也有不俗表现，自今年2月以来累计涨幅已超70%。

从事房地产开发的中航善达则严重依赖非经常性损益。公司预计2018年实现归属于上市公司股东的净利润约为8.03亿元-8.93亿元，较上年同期增加6.52亿元-7.42亿元，同比上升433.24%-493.01%。业绩的翻倍增长也不能掩盖其扣非净利润再度亏损的事实。公司2018年扣除非经常性损益的净利润为亏损1.44亿元-1.94亿元，这已经是中航善达连续三年扣非净利润为负的情况了。报告期公司确认中航城置业（上海）有限公司、贵阳中航房地产开发有限公司及惠东县康宏发展有限公司股权转让收益约12.37亿元，上期并无此类事项发生。

建新股份、塔牌集团、建投能源等均得益于行业景气度的上升。

化工板块的建新股份2018年实现归属于上市公司股东的净利润为6.56亿元，较上年同期增加653.38%。业绩增加的主要原因是公司部分产品销售价格大幅上涨，销售收入提高，毛利率增加。公司前三季度实现扣非净利润4.95亿元，同比增加1233.51%。

塔牌集团业绩的增长与水泥行业景气度息息相关。根据国家统计局数据，2018年水泥行业实现利润1526亿元，同比增长1.1倍。水泥市场价格高位运行，尽管销售成本也有所提升，但综合毛利率仍提高了10.78%。且受益于公司文福万吨线项目一期产能的释放，公司2018年实现营业总收入66.3亿元、净利润17.2亿元，同比增长45.27%、138.7%。

本周发布年报的公司中，4家公司实现扭亏，即天津磁卡（000737.SZ）、共达电声（002655.SZ）、三夫户外（002780.SZ）、华星创业（300025.SZ），部分公司因卖子获利而实现扭亏。

天津磁卡预计2018年度实现净利润约7100万元-8500万元，本报告期扭亏为盈的主要原因是公司收到政府征收土地的补偿款，及整体转让海口保税区金卡、海南海卡两家子公司股权等非经常性损益事项所致，影响金额约1.34亿元。扣除非经常性损益事项后，报告期净利润约为-6500万元到-5100万元，公司主营业务仍为亏损。

业绩增长同样得益于股权转让的还有华星创业。公司2018年实现净利润为1175.59万元，比上年同期增加108.81%。扭亏的主要原因是子公司互联港湾股权转让收益及获得政府补助，非经常性损益对净利润的影响共计4000万元-4150万元。

根据业绩快报，三夫户外2018年实现归属上市公司股东净利润502.87万元，主要原因是销售收入同比上升，其中电商业务、大客户业务及团建业务同比增长较快，专营店零售业务稳中有增，自有品牌研发、亲子户外乐园等新业务逐步稳定成型并开始产生收益。