“离”！英国新首相承诺一定如期脱欧 对中国经济和A股有何影响？

万里之外的英国，作为首相官邸的“唐宁街10号”迎来新的主人。

在中国，一些投资者埋头盘算这一变动会对A股产生什么影响，初步的结论已经有了。

“硬脱欧”风险正在上升

唐宁街10号迎来了新一任主人。鲍里斯·约翰逊以66%的压倒性优势夺得保守党党魁之位，24日正式出任英国首相。

作为坚定的脱欧派，约翰逊在就职演讲中表示，没有“如果”或者“但是”，英国一定会在10月31日前如期脱欧，哪怕是“无协议硬脱欧”也在所不惜。

鲍里斯·约翰逊7月23日在保守党内选举中获胜，当选新的保守党领袖。7月24日下午，他在面见英国女王后正式成为新任英国首相，并获准组建新的内阁。

约翰逊在就职演讲中表示，“十分自信”英国将在99天内与欧盟达成协议，但也会对“无协议脱欧”可能性做准备。没有“如果”或者“但是”，英国将在10月31日离开欧盟。

作为“硬脱欧”的代表人物，约翰逊此前曾多次表示，无论是否有协议，都将带领英国于今年10月31日前离开欧盟，并强调不再拖延“脱欧”日期。胜选结果出炉后，约翰逊再次表示要“搞定‘脱欧’，团结国家”。

由于无法支持约翰逊的“无协议脱欧”立场，英国财政大臣菲利普·哈蒙德日前选择了辞职，接下来还将有部分内阁成员因同样理由辞职，约翰逊对于脱欧毫无动摇的立场可见一斑。

业内机构一致认为，英国“硬脱欧”的风险正在上升。高盛将英国“硬脱欧”的可能性由15%上调至20%。穆迪也表示，约翰逊当选为英国首相之后，英国更有可能在没有达成协议的情况下退出欧盟，届时将对英国政府及相关方产生明显的负面信用影响。

给英国和欧洲带来负面影响

“硬脱欧”一旦出现，将对英国和欧洲的经济与市场带来明显的负面影响，其中对英国方面冲击可能更大。

英国新首相人选出炉后，分析人士纷纷对英镑的前景进行了预测。分析认为，约翰逊在10月31日前与欧盟达成协议近乎为不可能完成的任务，这可能意味着英镑/美元的更多下跌。瑞银分析师25日表示，预期在无协议脱欧的情况下，英镑兑美元汇率将跌至1.15。

不过，也有市场人士认为约翰逊“不怕硬脱欧”的言论反而有望在最后时刻争取到各方的妥协，为脱欧目标铺平道路。24日英镑/美元收在1.2485，结束三连阴，暂时缓和跌势。

此外，脱欧前景长期不确定使得英国股票的吸引力相对较差。“英国股市此前被认为是保守的低风险市场，虽然目前股息收益率上升至4.8%，估值吸引力改善，但是漫长的脱欧过程带来的不确定性可能导致风险溢价逐渐上升。”

FXTM富拓市场分析师陈忠汉表示，此前约翰逊都曾多次表示需要在10月31日截止日期前实现英国脱欧，无论最终有协议还是无协议，这种言论增加了人们的担忧，即英国“可能走向无协议脱欧”。英镑都将继续受到未来脱欧不确定性的拖累，在此期间英国经济基本面的关注度将继续退居英国脱欧风险之后。

英国国家经济社会研究院7月22日表示，英国经济增长已经陷入停滞，并且有四分之一的可能性已经陷入技术性衰退。该机构预计，2019年第二季度英国经济已经萎缩了0.1%，主要原因是服务业增长已经出现持续放缓。由于不确定性影响投资且生产力增长仍然缓慢，即使避免了“无协议脱欧”，英国经济在2019年和2020年的增长速度也仅能维持在略高于1%的水平。

对中国经济影响几何

业内专家认为，三大因素可能使中国经济受到影响。

首先，英国和欧洲经济都可能受到脱欧的负面影响。在经济下行压力之下，英国和欧洲央行都有可能采取降息等宽松措施。英国国家经济社会研究院预计，在“无协议脱欧”的情况下，英国央行可能在今年11月选择降息。此外，市场基本已达成共识，欧央行将于今年9月降息。

由于欧英本地市场充满不确定性，而中国资本市场日益开放，不排除一些新释放的资金从欧英流入中国市场。

其次，英国和欧洲构成了两败俱伤的局面，中国市场的国际影响力将“间接提升”。英国加入欧盟长达数十年，英国和欧盟的经贸关系你中有我、我中有你，一旦分开，经济和贸易都将受到明显冲击。

欧盟也是同理。更重要的是，如果英国开了脱欧的先例，难免产生多米诺骨牌效应。目前欧盟统一的货币政策和各国不同的财政政策已经难以调和，几个欧盟大国面临更大的挑战。

最后，随着英国和欧盟相对“趋冷”，不排除二者与中国经贸升温的可能性。中航证券在最新研究报告中表示，英国脱欧后，英国和欧洲都可能会加强与中国等新兴经济体的合作，其中不少具体的行业和企业都可能加深与中国方面的合作。

（文章来源：中国证券报）