突发！美元指数短线走强 美元兑人民离岸触及7.1

8月23日早间，美元指数短线走强，美元兑人民币也跟着跳涨，美元兑人民币（离岸）一度超过7.1。

美联储主席鲍威尔将于北京时间周五（8月23日）晚上10点在美联储杰克逊霍尔（JacksonHole）年度研讨会上发表讲话，听众包括央行官员和经济学家。本次讲话至关重要，联储官员在是否降息的问题上存在明显分歧，但强调“没有走在进一步降息的预设道路上”。这一信息让美国总统特朗普满意。特朗普近期施压美联储降息，21日连续发文指责美联储及其主席，称他们是美国经济增长的“唯一阻碍”。在此情形下，美联储主席鲍威尔本周五的讲话受到更多关注。

自7月会议以来，美联储面临的降息压力不断加大。特朗普与美联储博弈也日趋白热化。本月19日，特朗普要求美联储“至少降息100个基点”。20日，特朗普又发文称鲍威尔和美联储是“唯一的问题”，如果大幅降息，美国经济将增长更快。除直接敲打美联储，特朗普还给德国发行的负收益率债券点赞，质问“美联储在哪?”

8月22日，美国公布8月份制造业采购经理指数(PMI)初值报49.9，自2009年9月以来首次跌至50下方。如果PMI大于50，表示经济上升，反之则趋向下降。

中银国际证券钱思韵认为：20世纪80年代至今，美联储共进行4轮较为典型的降息周期，这4轮降息周期持续时间均在1-3年不等，每一轮周期降息频率有高有低，每一轮降息幅度均不小，从降息周期启动时间来看，并没有特定的规律可循；美联储降息周期均伴随着经济衰退，但是，经济衰退并非是联储降息的唯一理由，美国经济大概率已处在放缓阶段，但暂无衰退风险。另外，贸易摩擦升级加剧美国经济发展的不确定性。

2019年以来，美国制造业PMI指数显著回落，非农就业数据也出现趋势性回落，投资不振、消费对经济的拉动减弱，间接终结美联储对加息的预期；美国持续低迷的通胀率，为美联储创造了降息空间；近期世界贸易局势恶化，贸易和制造业发展减速，经济前景不明朗，企业投资信心减弱，施压美国经济。上述因素导致了美联储货币政策转变。

回顾2018年至今，美联储货币政策预期可分为三个阶段，包括2018年5-10月，2018年11月至2019年3月和2019年3月底至今，显示向降息政策的逐渐倾斜。联储6月FOMC会议声明也暗示未来降息的可能性加强。7月美联储正式降息，此次降息或许有预防性质在其中，但更可能演化成持续降息周期的开始。

2019年全球很多国家均开始降息，主要因为对经济前景的担忧所致，而美联储利率是全球利率的锚，降息预期造成全球宽松；美元指数走势主要受美国经济相对于其他国家相对强弱及美联储货币政策周期两个因素的影响，预计美元中期走弱，但短期因欧元更为弱势维持震荡。

兴业资本认为：美联储7月会议纪要并没有出现意料之外的鸽派，甚至比此前利率声明更为鹰派。美联储内部对降息的分歧超过了利率声明上显示的只有两人反对降息，显示未来进一步降息的难度极大。同时，会议纪要还显示委员普遍支持由未来的信息指引政策的做法，避免给外界留下任何遵循预设路线的印象。不过，由于会议纪要并不能反映该次会议以来外部条件的变化，市场仍倾向等待明晚美联储主席鲍威尔在全球央行年会上的讲话来寻求更多未来货币政策的线索，因此，会议纪要公布后，美元仅小幅走高，其它非美资产整体维持整理偏弱格局。日内欧美将公布一系列制造业PMI数据，欧央行将公布7月会议纪要，可能推动市场短暂走势，但料在重大事件风险前，市场将可能谨慎波动。