市场底部信号已现？存储芯片龙头兆易创新二季度业绩显著回暖

8月27日，国内存储芯片龙头兆易创新（603986.SH）发布中报：营收12.02亿元，同比增长8.63%；归母净利润1.87亿元，同比下降20.24%；扣非后归母净利润1.59亿元，同比下滑27.39%；经营活动现金流净额3.51亿元，同比增长90.57%。公司称由于研发费用大幅增长等原因，导致了利润的下滑。

公司经营业绩自第二季度显著回暖，第二季度单季实现收入7.45亿元，相比2018年第二季度同比增长31.98%。这使得公司在一季度业绩负增长的情况下，第二季度业绩实现正增长。

兆易创新成立于2005年4月，主营业务为各类存储器、控制器及周边产品的设计研发，产品以NOR Flash等非易失性存储芯片和微控制器MCU芯片为主。

根据半年报，NOR Flash累计出货量超过100亿颗，面向物联网、可穿戴、消费类推出业界最小封装的低功耗宽电压产品线；NAND Flash，38nm SLC制程产品已稳定量产并领先业界，推出24nm制程产品进程，完善中小容量NAND Flash产品系列及相应eMMC解决方案；MCU产品累计出货超过3亿颗，客户数量超过2万家，拥有330余个产品型号、23个产品系列及11种不同封装类型。公司MCU产品采用55nm工艺制程，40nm工艺产品在研发阶段，与主流MCU厂商的40nm工艺节点差距正在缩小。

报告期内，公司完成收购思立微100%股权并于6月并表。2018年思立微首创单芯片架构设计的屏下指纹芯片并实现大规模量产。携手思立微，公司可以面向物联网打造存储、控制、传感、互联、以及边缘计算的一体化解决方案。思立微承诺在2018年度、2019年度和2020年度经审计的扣非后归母净利润累计不低于3.2亿元。

方正证券在研报中表示，从海外数据看，旺宏、华邦电2019年最近半年月度出货数据同比下滑收窄，二季度毛利率环比一季度略有回升，行业底部信号已现。公司新进大客户带动出货量爆发，4月起公司月出货持续创新高，目前处于供应偏紧状态，业绩有望逐月向上。