ETC火爆，金溢科技第三季度业绩大增超200倍

火爆的ETC推广转化成了上市公司实实在在的业绩。

最纯正的ETC设备企业金溢科技（002869.SZ）成了三季度的“业绩增长王”。公司10月13日晚发布了一份超预期的业绩预告。公司预计前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为3.49亿元-4.07亿元，同比扭亏为盈。

其中，第三季度盈利就超过3亿元，预计实现归属于上市公司股东的净利润为3.04亿元-3.62亿元，同比预增214倍-256倍。其上年同期盈利141万元，今年上半年也才盈利4503.31万元。

从过往业绩来看，金溢科技超过98%的业务来自ETC及相关业务，可以说是A股市场上最纯正的ETC概念股。

业绩爆发式增长直接与ETC政策有关。公司表示，第三季度国家大力推动高速公路ETC的普及应用，ETC相关设备市场需求旺盛，公司获取的销售订单成倍增长，导致前三季度营业收入和销售毛利均同比大幅上升，业绩呈现爆发式增长。

2019年3月的《政府工作报告》中明确指出，“两年内基本取消全国高速公路省界收费站，实现不停车快捷收费”。

随后，5月，发改委和交通运输部发布《加快推进高速公路电子不停车快捷收费应用服务实施方案》，要求2019年底前各省高速公路入口车辆使用ETC比例达到90%以上，汽车ETC安装率达到80%以上，全国ETC用户数量突破1.8亿。

这些政策的出台及落地，均意味着ETC企业将在下半年迎来“订单潮”。

各大金融机构的加入则更是令ETC市场进入白热化阶段。

方案提出，鼓励银行业金融机构、非银行支付机构和互联网企业等服务机构紧密合作。允许ETC绑定既有银行账户和支付账户。支持商业银行推广发行加载交通行业应用的联名卡，停止ETC储值卡发行、逐步减少ETC储值卡使用。

此后，银行等金融机构更是不遗余力地进行推广，直接导致ETC设备处于严重供不应求状态。

金溢科技大订单陆续出现。

2019年7月10日，金溢科技中标江苏高速公路联网营运管理有限公司的“江苏联网高速公路ETC门架系统及车道RSU天线及控制系统设备采购项目”，合同金额总计约2.63亿元。

8月12日，金溢科技与江苏行宝智慧交通科技有限公司签署合同，后者将向公司采购ETC电子标签680万台。

9月2日，金溢科技又与山东高速信联支付有限公司签署了《车载电子标签（OBU）供货协议》，涉及蓝牙ETC车载电子标签（OBU）不低于895万台。

产品价格走高和订单增加带来的规模效应也让金溢科技毛利率和净利率大增。

从中报来看，就可见金溢科技毛利率和净利率在大幅回升。2019年上半年，公司净利率12.87%，而2018年全年才2.75%。天风证券报告认为，考虑产品阶段性供不应求和业务规模效应，盈利能力仍有提升空间。

今年来，金溢科技股价已走出一条漂亮的上扬曲线，年涨幅超过3倍。

金溢科技今年的业绩表现也一次次地刷新机构的认知。今年以来，机构多次上调金溢科技全年的业绩预期。

早在2019年6月时，天风证券就发布研报预计，金溢科技2019年-2021年归母净利润分别为1.8亿元、2.16亿元和2.58亿元。

7月中报预告之后，该机构考虑订单落地节奏和金溢科技盈利能力超出预期，调整公司2019年-2021年归母净利润至3.10亿元、3.22亿元、1.97亿元。

中报披露后，天风证券又考虑订单规模超预期，上调公司2019年-2021年归母净利润预测至4.93亿元、5.25亿元、2.74亿元。

ETC的火热势头并未有放缓趋势，金溢科技大概率在第四季度仍保持第三季度的利润规模。若仍有超3亿的利润，则近5亿元的全年预期显然不是尽头。

此次三季报披露后，机构或又要再次上调金溢科技业绩预期了。