农银汇理基金陈富权：中国市场具备长期走牛的潜力

【今日直播】

免税还有行情吗|王湛：引导海外消费回流 免税行业迎黄金发展期

免税还有行情吗|刘乐文（金麒麟分析师）（金麒麟分析师）：看好免税新发展，酒店新周期

免税还有行情吗|刘嘉仁（金麒麟分析师）（金麒麟分析师）：如何看待免税及化妆品高估值下的投资机会

富国张圣贤、天风刘晨明（金麒麟分析师）（金麒麟分析师）：军工已经进入收获期，行情能否超预期？

华夏基金鲁亚运：创业板20%涨跌幅即将到来，哪些ETF值得关注？

东兴陆洲、鹏华陈龙：国防军工行业的新周期和新机会

向日葵投资徐凌飞： 长期牛股的特征

景顺长城刘苏：寻找“三好”投资机会

自7月以来，市场出现了较大的波动。在7月初券商加持的情况下，市场指数快速拉升，上证指数连破3000点和3300点关口。

整个市场呈现极度亢奋的状态，投资者对牛市的讨论也一下子多起来。但随后，在各种因素影响之下，市场在3300~3400点区间出现大幅震荡。

在这种高位大幅震荡的行情中，尝试去通过交易赚取每一个波段几乎是不可能的。退而求其次，如果能够理清本轮行情背后的逻辑，把握其背后所隐藏的趋势和方向，从容投资，或许是个更好的选择。

7月以来，市场交易的逻辑其实是充沛的流动性叠加经济可能出现一轮复苏，在政策温和偏暖、流动性宽裕、经济处于底部缓慢恢复的大背景下，市场有上行的动力。

在全球疫情的影响下，海外各国的经济都受到影响，市场外部风险相对降低。

所以，回头看7月的市场，虽然上涨极快，但仍是一种有基本面支撑的上涨。因此，虽然短期指数有较大波动，但是向好的趋势还是明确的，对后市应该保持信心。

如果以一个相对长期的历史角度看问题，结论可能会更乐观。从抗疫到抗洪，国家的凝聚力出现了快速提升，反而有利于一系列改革措施的稳步推进。

在房住不炒的大前提下，一个健康的、规模能跟随国内GDP增长的资本市场，不但能够为国内的优秀企业筹集足够资金加速产业升级。

同时也能够让居民充分分享经济增长的成果，成为居民财富的蓄水池，从而推动国内消费市场不断繁荣。

在上述投资和消费的良性循环中，资本市场充当了一个非常重要的角色。从近期颁布的改革措施来看，资本市场这一定位在疫情之后已经越发明朗。

从一个更长的历史角度看，中国的资本市场很大概率具备长期走牛的潜力，我们应对市场的长远未来保持乐观。

文/农银策略价值、农银中小盘混合、农银平衡双利混合基金经理 陈富权

（本文仅代表作者观点，不代表本报立场）