对冲基金投资者退出表现不佳的CTA

根据Preqin季度更新报告，CTA在当前市场上持续遇到的绩效困难正在对投资者需求产生负面影响：对冲基金，2017年第一季度。

2017年第一季度，CTA亏损了0.30％，过去12个月回报率为-1.07％;相比之下，更广泛的对冲基金行业创下了自2013年以来的最好开端，在过去12个月中增长了11.65％。

值得注意的是，CTA的持续表现不佳，而针对CTA的对冲基金投资者搜寻总数在2017年第一季度下降了三分之一以上，从2016年第四季度的25％下降至7％。

尽管投资者对CTA的需求下降，但企业仍然看到了这一领域的机会。 CTAs占发起资金的比例从2016年第四季度的8％上升到2017年第一季度的11％。

2017年第一季度，Preqin All-Strategies CTA基准返回了-0.30％，而12个月的业绩也处于水下，在此期间亏损1.08％。

与此同时，全权委托的CTA在第一季度创造了0.12％的收益，将12个月的收益率推高至6.18％，但系统性的CTA在过去12个月中损失了3.28％。

与Preqin All-Strategies CTA基准相比，Preqin All-Strategies对冲基金基准在2017年第一季度已返回3.21％，使12个月的收益达到11.65％。

在过去的12个月中，总部位于美国的ALPHA Z期货基金是回报最高的CTA基金，回报率为71.28％，而排名第二的DeltaHedge VIXVOX计划的收益为56.36％。

基金经理们仍然看到了CTA领域的机会，CTA占发起交易的比例从2016年第四季度的8％上升至2017年第一季度的11％。

CTAs所占的投资者搜索比例从2016年第四季度的25％下降至2017年第一季度的7％，是所有策略中最大的下降。

与2016年相比，CTA流入255亿美元，总资产增长12.3％，达到2510亿美元。去年，没有其他顶级对冲基金战略见证了正资产流动。

Preqin对冲基金产品主管Amy Bensted（如图）说：“尽管过去十二个月中对冲基金恢复了形式，但投资者在其投资组合领域仍然保持谨慎。尤其是，如果不能扭转投资者搜寻比例下降所显示的胃口下降的情况，那么在2017年余下的时间里，CTA筹集资金的难度将越来越大。

“尽管在筹款方面取得了成功的12个月，但CTAs在2016年的收益微乎其微，落后于更广阔的对冲基金行业。事实证明，2017年初的市场对于CTA来说同样棘手，Preqin All-Strategies CTA基准在第一季度就在水下。然而，尽管2017年CTA领域的筹款和绩效都面临挑战，但基金经理在今年余下时间仍然看到这些战略中的机会。从2016年第四季度到2017年第一季度，采用CTA策略的新产品所占比例有所增长。”