RSRCHXchange说，百分之八十五的资产管理人期望在第四季度或更晚时间遵守MiFID II

RSRCHXchange进行的一项新调查显示，尽管法规于2018年1月生效，但符合MiFID II的时间安排存在重大下滑，绝大多数资产管理公司将其推迟到第四季度或更晚。

在2016年第二季度，预计在2017年最后一个季度或2018年初符合MiFID II的受访者将超过50％。到2017年上半年，这一数字有所增长，有85％的受访者知道他们的达标日期，并希望在第四季度或更晚的时候达标。

这并不是说资金尚未开始实施捆绑业务的艰苦工作。超过60％的受访者已经确定或开始设定研究预算，并且还在就使用哪种付款方式做出决定：交易性RPA，由直接向客户收取费用的RPA，损益表或混合模型。

在2017年第二季度，将近36％的受访者尚未决定他们将如何支付研究费用，低于2016年第四季度的50％。对于英国，比荷卢三国和德国，他们更倾向于从公司自己的损益表中付款，意见分歧，而直接向客户收取费用自然在斯堪的纳维亚半岛和西班牙都很受欢迎。类似于CSA的收集研究付款和交易的模型仅在英国才真正流行，在英国，CSA的渗透率历来很高，与欧洲大陆不同。

40％的受访者再次认为，制定和评估研究预算是一项挑战，目前从事预算制定的公司比例大致相同。缺乏有关研究定价的信息阻碍了这一过程。总体上，有23％的受访者未从任何研究提供者那里获得定价信息。规模最大和规模最小的资产管理公司所获得的定价信息之间仍然存在巨大差异，该调查显示前九大投资银行的数量仍在继续合并，其中80％的受访者表示只选择列出的九家银行中的五家或更少。

技术在买方研究消费中扮演着越来越重要的角色。最大的赢家是聚合器和提供商门户，电子邮件的使用被认为缺乏消费追踪，使企业容易受到诱使风险的影响。

该调查于2017年第二季度由民意测验公司Survation进行，调查了562名受访者的意见，代表450多家管理资产规模从1000亿美元以上至不到10亿美元的公司，这是同类调查中规模最大的一次。该调查是在2016年第四季度进行的类似调查之后进行的。

RSRCHXchange的联合创始人Jeremy Davies（如图）说：“随着我们迅速接近MiFID II的截止日期，很明显，正在做出决定，并且最大的资产管理公司在向MiFID II合规过渡的过程中是最先进的。而且，尽管我们看到MiFID II的整体准备工作已略微推迟至2017年第四季度或2018年初，但毫无疑问，分拆过程正在进行中。同时，为研究者定价的责任完全由提供者承担。截至目前，该过程尚未很好地进行。”

RSRCHXchange的联合创始人Vicky Sanders添加：“这项调查的某些结果将使整个行业感到意外，特别是预期的研究提供者数量会下降。考虑到这些非捆绑式变化，我们建立了一个汇总器和市场，以确保资产管理公司可以维持其生成alpha所需的观点的多样性。在NEX的支持下，我们为200多家银行，经纪人和精品研究提供商提供了1000多家资产管理公司的投资研究。”