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2021-03-03 19:21:34 来源：
越来越多的信号表明，上周债券市场反弹的最新趋势已经开始逆转对冲基金策略。在美国和英国，最新的通胀数据均超出了预期，因为8月份的消费者价格分别同比增长了1.9％和2.9％。
这是根据Lyxor的最新《每周简报》提供的，该摘要还显示，发达市场（尤其是英国）的主权债券收益率上升，收益率曲线有些陡峭。同时，股票市场在发达市场和新兴市场上都扩大了其连胜纪录。
这样的事态发展在很大程度上支持了对冲基金，上周所有策略均取得了积极进展。固定收益套利策略的表现优于大市，这与我们在收益率上升环境下的预期相符。尽管有短期的GBPUSD头寸，Global Macro经理还是获得了乐观的回报，这是他们的短期Gilt分配的一部分。宏观经理人也因其偏爱欧洲股票和美国股票而受到刺激。
Lyxor的跨资产研究团队写道：“展望未来，在宏观数据发布活跃的同时，以及美联储将在未来几周开始缩减资产负债表，我们预计债券收益率将小幅上涨。”“最重要的是，我们预计美国政府将推进税收改革，这将有助于提高国债收益率。对冲基金策略的隐含意义很大。固定收益套利在我们看来是有吸引力的（增持），但我们对定向L / S信贷基金持谨慎态度（增持）。如果外汇和固定收益的趋势发生逆转，CTA（中性）将很脆弱。但是，如果我们对债券收益率的设想没有实现，那么该策略现在是一个很好的多元化策略。
“我们将“事件驱动”维持为超重，相对于L / S股票（中性），我们更喜欢这种策略。尤其是，在债券收益率上升引发行业轮换的预期的支持下，我们对L / S股票市场中性基金（减持）采取防御措施。最后，与可自由支配的固定收益/外汇专家相比，我们在全球宏观空间中仍偏爱多资产和新兴市场基金。随着中央银行撤消住房准备金，这两种资产类别仍面临挑战。
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