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2021-03-09 18:21:25 来源：
Lyxor的Cross Asset Research团队最新的《每周简报》称，在过去一周中，大多数对冲基金策略仍处于积极领域，Global Macro领先，受益于欧洲空头债券以及日本外汇和股票头寸。
迄今为止，Lyxor Merger指数上涨了7％。尽管交易利差在夏季之前有所收紧，但此后一直在扩大。不过，并购基金仍保持免疫力。
Lyxor写道：“自去年年底以来，对合并风险的看法逐渐减弱。倒置目标驱动的交易数量枯竭，几乎没有操作发生（少于2％）。同时，外国收入遣返和提高公司利润的前景保持相对诱人的相对利差，而不是信贷或收益，而且期限风险有限（并购交易很少持续一年以上）。这吸引了该领域的许多非合并专家。结果，越来越多的运营被定价为完美，而在完成之前还需要几个月的时间。他们很容易受到收益意外或反托拉斯监管机构态度变化的影响。”
“相反，合并专家专注于最复杂的交易，这些交易具有竞购前景和更高的价差。当风险不对称达到高潮时，他们在价格昂贵的主流业务上也变得更具战术性。我们认为，该策略应由专家进行，并经过事先法律审查和仔细的估值分析。我们对该策略保持自己的OW。”
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