对冲基金三月份表现不一

由于贸易和关税紧张局势加剧，全球股市下跌，对冲基金在3月份动荡的月份中表现不一。HFRI基金加权综合指数本月下跌0.25％。

对于2018年第一季度（2018年第一季度），HFRI FWC上涨0.35％，超过道指，标准普尔500指数以及大多数欧洲和亚洲区域股市指数的跌幅。

基于固定收益的相对价值套利（RVA）是3月份产生正收益的唯一主要策略，因为股票和利率均下降，HFRI相对价值（总）指数当月微跌0.02％ 。本季度，HFRI RVA指数上涨0.84％，领先于所有HFR主要策略指数，而HFRI RVA（资产加权）指数跳升1.43％，原因是更大的信贷多元化策略带来了更强的回报。RVA的每月和季度业绩由HFRI RV领导：固定收益资产支持指数，3月增长0.5％，2018年第一季度增长2.3％。尽管该指数在本季度结束时下跌了1.4％，但3月份的波动率策略返回了0.12％。

宏观对冲基金在3月份小幅下跌0.18％，结束了一个不稳定的季度，该指数在1月份上涨了2.8％，然后在2月份急剧下跌了3.5％，在2018年第一季度结束时下跌了0.97％。HFRI宏：尽管3月份该指数在2018年第一季度下跌了2.3％，但3月份的系统多元化指数上涨了0.12％。同样在本季度，较大的宏观基金略胜于同等加权平均值，HFRI宏观指数（资产加权）指数在2018年第一季度的跌幅较小，为0.67％。

HFRI股票对冲（总）指数在3月份下跌了0.31％，尽管该指数在2018年第一季度上涨了0.7％，超过了全球大多数股票市场指数。3月的EH表现由能源和技术基金牵头，HFRI EH：能源/基本材料指数上涨1.0％，而HFRI EH：科技增长了0.3％。在本季度，HFRI技术指数上涨了5.1％，HFRI EH：医疗保健指数上涨了2.8％，前者有效地使纳斯达克综合指数2018年第一季度的收益翻了一番。HFRI EH：2018年第一季度，多策略指数也上涨了2.0％。

激进主义者基金在三月份的HFRI ED领导下，以事件为主导的策略绩效：维权指数本月上涨了2.1％。尽管3月份下降了0.49％，但HFRI事件驱动（总）指数在2018年第一季度增长了0.2％。随着HFRI事件驱动指数（资产加权）指数在2018年第一季度上涨+ 0.74％，本季度较大的ED基金跑赢较小的ED基金。信贷套利基金在HFRI ED的领导下，ED的子战略表现为2018年第一季度：本季度信用套利指数增长1.9％。

3月，随着股票下跌和债券发行，风险平价基金上升，部分恢复了较上月的急剧下降，HFR风险平价第15指数在当月返回+ 0.89％，而HFR风险平价第10指数上涨了0.51％。 。

由于全球加密货币本月也急剧下跌，投资于动荡的区块链领域的资金在3月份急剧下降。HFR区块链综合指数在3月份下降了42.9％，在2018年第一季度末为-52.6％，其次是2017年的2774％的增长。

“与往年相比，2018年3月和第一季度已经定义了一个明显不同的金融市场和对冲基金业绩环境，其变化和波动因贸易和关税政治与经济的升级而突兀，” Kenneth J Heinz说（如图）， HFR总裁。“随着大多数股票市场的下跌，对冲基金迅速适应了资产类别之间的低风险和非相关风险敞口，并适应了资本保护和保值头寸，从而实现了第一季度收益。这些趋势可能不仅会持续，而且会加速进入年中，从而推动不相关的收益和行业资本增长。”