贸易业务外包

Cowen外包交易：最佳外包交易解决方案–随着对冲基金经理继续专注于降低成本并更加重视自己的核心竞争力，随着现有基金探索外包解决方案以补充其内部交易业务或有时完全替代它们，该行业正在采取行动。

Cowen董事总经理Jack Seibald（如图）说，该公司已经直接经历了这种趋势，并通过这项服务加入了一些当前对冲基金。“市场结构发生了巨大变化，尤其是股票市场，这意味着与十年前相比，如今公开发行的发行人要少得多。随着越来越多的日常活动受到电子和被动策略的推动，当投资组合经理可以选择将功能外包给具有全球影响力的经验丰富的团队时，投资组合经理越来越质疑建立或运营内部交易平台的价值。”

Seibald补充说：“随着频率的增加，我们已经看到投资经理将外包视为降低运营成本以及营造工作环境的一种手段，从而可以更加专注于投资组合管理。鉴于分配者能够与基金经理进行谈判的费用不断减少，我们预计在可预见的未来将继续关注成本。”

在过去的一年中，投资经理，甚至更重要的是，与他们一起投资的投资经理对外包的接受度越来越高，这已成为Cowen增长的主要动力。该公司的外包贸易服务已大大扩展了范围，该服务涵盖了除贸易执行之外的一整套解决方案。全年，它在全球范围内增加了人员，并吸引了许多新客户。

Seibald指出：“我们进入2020年，期望我们的外包贸易业务将急剧增长。尽管仍在今年年初，但迄今为止，我们在赢得新公司和老牌投资管理公司的新授权方面所取得的成功使我们感到鼓舞。”有鉴于此，Cowen已增加了其在伦敦的外包交易团队，并将在不久后宣布大幅扩展其他资产类别，以进一步区分其产品。

Seibald在阐述对冲基金经理面临的挑战时说：“越来越多的我们的资金引入团队对具有独特回报特征的策略越来越感兴趣，而对更传统的多空股票策略的兴趣却越来越小。

“积极的经理人必须脱颖而出，并表现出产生不同于beta的回报的能力，因为这些策略越来越商品化，分配者雇用自己的成本也越来越便宜。”

对于持续保持向客户提供服务的能力所面临的挑战，Seibald指出：“随着我们继续在全球和各种资产类别中建立团队，我们的首要任务是增加具有丰富经验的人员，并且同样重要的是，采用志同道合的方法来帮助客户表现出色。尽管对技术和支持服务的投资对于提供出色的客户体验至关重要，但外包贸易仍然是一项以人为本的服务。有效地管理这些客户接触点对于企业的成功至关重要。”

Jack Seibald Cowen董事总经理

Jack Seibald是Cowen Inc.大宗经纪和外包交易的全球联席主管。他是Concept Capital Markets，LLC的联合创始人和管理成员，直到2015年9月被Cowen Group，Inc.收购为止。自1995年以来，他一直是该公司及其前身的分支机构，并且自1983年起就在经纪，外包交易，投资管理和研究方面拥有丰富的经验。

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