市场预期美联储7月份降息 美元指数或继续承压下行

宏观分析

在市场对降息预期提升的背景下，上周美联储议息决议将基准利率维持在2.25%至2.5%的目标区间不变。但与此前一次决议的内容相比，本次决议内容明显转鸽。美联储表示，不确定因素有所增加，愿意“采取适当行动”来维持经济。值得注意的是，FOMC在政策声明中删除了“耐心”一词；这一描述是美联储今年早些时候政策“转向”的一个关键部分，因此这一行为向市场发出了一个更为温和的利率政策信号。

在最新的讲话中，美联储主席鲍威尔重申降息理由增多，经济下行风险增加，但没有发出即将降息的信号。

不过，目前市场仍预期美联储将在7月会议上降息，并会在年底之前降息50个基点。这将会使美元继续承压，进一步走低。

数据分析

Data Talks统计了自2000年来过去19年每月美元指数市场表现后发现，7月份美元指数下跌概率为47.37%，平均涨跌幅为-0.14%。这意味着7月份美元指数下跌概率略低于上涨概率，但总体下跌幅度要大于上涨幅度。

Data Talks进一步统计了2000-2018年7月份美元指数的具体表现后发现，美元指数在早些年份的上涨概率较大，而在2010年之后，美元指数7月份下跌概率上升到66.67%，平均涨跌幅达到-0.69%。因此，从这一统计数据结果来看，7月份美元指数大概率走低。

此外，Data Talks在过去17年中寻找相似的价格走势，发现相关系数最高的9个时间段中(相关系数均在0.84以上)，未来的30个交易日有78%的概率下跌。这意味着，后市美元指数下跌风险较高。

技术分析

图为美元指数日线走势，价格于上周五跌破上升楔形下轨和斐波那契38.2%回调位96.64形成的共振支撑，并在跌破后进一步加速下滑。目前斐波那契50.0%回调位96.11附近支撑正在发挥作用，该支撑位曾在今年3月份阻止了一次价格下滑。

由于20日均线下穿100日均线形成看跌死叉信号，并且20日均线以近乎垂直的斜率快速走低，意味着美元指数的负面动能强劲，近期的反弹或只是回调走势。这波反弹可能为空头提供一个逢高做空的机会，目标看向下方斐波那契61.8%回调位95.57及今年1月低点95.03-95.16区间。

若价格上行，上方阻力位见斐波那契38.2%回调位96.64，进一步阻力见楔形下轨附近。

综上，从长期季节性规律来看，美元指数7月份下跌概率为47.37%，平均涨跌幅为-0.14%；而自2010年以来，美元指数在7月份下跌概率上升到66.67%，平均涨跌幅达到-0.69%；相似价格走势也表明美元指数后市下跌概率较高。因此，从历史数据角度看，价格在7月份较大概率走低。此外，由于市场对美联储的降息预期将继续使美元承压，且美元指数近期负面动能较为强劲，预计后市将继续走低。