ASIC提议向零售客户禁售二元期权 澳央行认为进一步降息作用有限

小时不识月，呼作白玉盘；又疑瑶台镜，飞在青云端。又是一个月过去，没过多久便要迎来中秋节了。悉尼华人区已经可见中秋活动的宣传单，华人超市更是早早地将包装精美的月饼摆上了货架。海上生明月，天涯共此时。那个日子里，无论是在海外求学、工作的华人还是国内的同胞，在抬头仰望同一轮明月之时，彼此间也变得天涯咫尺。一口月饼、一杯清茶，其间流淌的全是浓浓的思乡情。佳节前夕澳洲也发生了许多对人们日常生活颇有影响的大事：澳大利亚证券和投资委员会(ASIC)于8月底发表提议，禁止向零售客户出售二元期权并对差价合约(CFD)加以限制；悉尼线路大面积晚点取消，乘客被困2小时。

ASIC提议禁止向零售客户出售二元期权

8月22日ASIC发布产品干预的咨询文件(下称CP322)，将使用其产品干预权力解决零售客户因场外交易(OTC)二元期权以及差价合约造成的重大损失。

同时，《ASIC第626号报告：OTC二元期权和差价合约对消费者的损害》(下称REP 626)也简要的阐述了二元期权和差价合约现已对消费者造成的损失以及ASIC可能会采取的产品干预令。

过去两年里，澳大利亚二元期权和CFD市场增长迅速，客户数量翻倍到100万，99%是零售客户且绝大多数位于海外。去年此类产品的持牌发行人与客户进行了6.75亿笔交易。今年早些时候他们持有的客户交易资金高达29亿美元。

ASIC担忧此类产品已经给零售客户带来损失并很可能在日后造成更大的影响。

CP322中，ASIC提出：(1)禁止向零售客户出售和发行OTC二元期权且；(2)OTC差价合约向零售客户的发行和出售须有附着条件。

“多年来ASIC采取有力措施并使用多种已有监管手段来保护零售客户的权益。然而我们依然十分忧心消费者在交易此类产品时会产生巨大的损失。”ASIC专员Cathie Armour发言称，“因此，对二元期权的全面禁止让零售客户免于金钱损失，我们也认为二元期权并没有投资以及经济上的意义，性质与赌博类产品趋同。”

ASIC提议对CFD面向零售客户发行的限制包括：

(1)强制执行在CP322中列出的杠杆限制 ；

(2)对差价合约交易客户追缴保证金状态下的自动平仓采取标准化措施；

(3)保护零售客户使其免于负CFD交易账户余额带来的风险；

(4)禁止诱导交易，加强CFD价格、成本以及风险等方面的透明度。

ASIC的提案与众多海外市场采取的措施大体一致。截至至9月1日，ASIC将广泛听取对这一提案的反馈。

澳央行认为全球政治的影响下，进一步降息将无助于经济发展

澳大利亚央行(RBA)行长洛威(Phillip Lowe)表示，他不认为澳大利亚的官方利率会对经济产生很大的帮助。在美国举行的独家年度经济研讨会上，洛伊对其他央行官员表示，降息“有其局限性”，全球政治不确定性会对抵消降息这一招的效力，降低全球经济信心。在世界经济陷入停滞之时，澳大利亚央行在内的中央银行，似乎只有两种选择：要么降低利率或将其维持在历史低点。

但现在负责澳大利亚降息的负责人的洛威已经发现，他实际上并不相信它会对刺激经济增长做出多大贡献。洛威表示，全球政治不确定性会打击人们对经济的信心。

洛威8月24日表示：“如果企业因不确定性增加而不愿意投资，利率的适度变动不太可能让他们改变想法。”其他海外银行也预计效仿美联储(FED)降低利率或像日本及德国一样保持已经很低的利率甚至达到负利率。但洛威警告说，随着世界最大经济体集体向0%的利率倾斜或保持在接近0%的水平，降息或货币宽松的影响也会减弱。“任何一家央行都知道，放松货币政策的传导机制的一部分是汇率贬值。但如果所有的中央银行都采用这种措施来应对全球政治冲击，那交换渠道就不复存在了。”

澳大利亚央行行长洛威

“应对全球政治冲击的货币政策不会产生正常的汇率效应。我认为货币宽松有其局限性。”同时洛威也承认，较低的利率会导致房地产价格的膨胀。

这与几天前经济学家对房地产价格通胀的预测不谋而合。尽管已经将澳大利亚的利率下调至历史最低水平1%，但这并不是洛威第一次表示他降息效果的质疑。而在本月早些时候，在议会经济委员会面前，洛威承认利率可能必须趋零才能支撑澳大利亚经济的疲软。然而，他还建议联邦议员，澳大利亚政府可能需要做更多的工作来支持经济。

洛威最后表示道：“如果经济增长率没有回升，失业率会开始显著上升，那么所有公共政策部门都需要寻找应对措施。在这种情况下，降低利率是措施之一，但我希望州政府和联邦政府也会采取其他财政措施，同时也会进行一系列的结构性改革。”