沃达丰创意股价飙升35%，巴蒂电信股价上涨7%

电信运营商沃达丰创意(Vodafone Idea)的股价上涨43%，巴蒂电信(Bharti Airtel)11月19日盘中上涨8.9%，此前两家公司都决定提高关税。

沃达丰创意在疯牛病上上涨34.68%，收于6.02卢比，高于前一交易日21.5%的涨幅。事实上，该股在三天内上涨了100%以上。

Bharti Airtel触及52周高点445.45卢比。收盘时为439.25卢比，比上一交易日上涨4%，上涨7.36%。

“我们的评估表明沃达丰创意公司(VIL)和巴蒂公司有可能提价15%。对VIL和巴蒂来说，提价将是他们45%的客户(非功能电话)或70%的收入。对巴蒂来说，它将占合并息税折旧摊销前利润的40%。

经纪公司表示，上述收入的增加，以及假设EBIDTA的增量收入利润率达到70%，可能意味着EBIDTA的这两项收入都将增长50%-60%。

对VIL来说，这是一种感觉，尽管在EBIDTA 400亿卢比(2020财年第二季度年率)的低基数下，这一百分比涨幅可能看起来很大，但在120万卢比的债务背景下，管理资本支出和利息成本要求的变化不大。

莫托拉尔·奥斯瓦尔说，对巴蒂来说，上述综合计算可能意味着EBIDTA估计值上涨25%，对于自由现金流(FCF)为正的公司来说，这将进一步有助于估值。

两家公司都决定从2019年12月1日起提价，但没有透露提价的金额。

“为了确保其客户继续享受世界级的数字体验，沃达丰创意将从2019年12月1日起适当提高其关税价格，”沃达丰在其黑海经合组织的文件中表示。

“电信部门严重的财政压力已经得到所有利益相关者的承认，由内阁部长领导的一个高级秘书委员会正在研究提供适当的救济，”报告补充说。

Bharti表示，电信部门资本高度密集，技术周期瞬息万变，需要持续投资。因此，该公司补充称，该行业保持支持数字印度愿景的可行性至关重要。

因此，该公司表示，从12月开始的一个月内，电话公司将适当提高价格。

VIL表示，尽管对移动数据服务的需求持续快速增长，但印度的移动数据收费目前是世界上最便宜的。

两家现任电信公司都发布了最高法院调整后的总收入(AGR)裁决，规定了2020财年第二季度的许可费和SUC相关费用(包括利息和罚款)，这使得盈利报告卡明显难看。因此，巴蒂电信报告第二季度亏损23，045亿卢比，VIL季度亏损50，921亿卢比。

然而，关键的积极成果是，媒体和沃达丰创意(VIL)建议的政府支持工业措施和指示性意图的扩大会谈。

“同样，在运营方面，虽然巴蒂电信(Airtel)报告了另一次强劲表现，但VIL的斗争是显而易见的。鉴于Airtel和Vodafone的负债分别为34，260亿卢比和44，150亿卢比，我们相信放弃AGR相关付款(至少利息、罚款等，占会费的75%)将是关键。尽管如此，VIL尽管免除了付款，但仍需要一些资本注入才能维持下去，”ICICI direct表示。

该经纪公司维持了电话公司的买入评级，修订后的目标价格为每股470卢比，VIL的评级也在审查之中。

Jefferies将Bharti Airtel从业绩不佳升级为持有，并将目标从每股280卢比上调至407卢比，但将Bharti Infratel从持有下调为业绩不佳，并将目标从每股265卢比下调至180卢比。

这家全球经纪公司维持其对沃达丰（Vodafone Idea）的持有评级，并将目标价格从8卢比下调至2.40卢比，因为该公司仍将失去Bharti Airtel的大部分ARPU高订户。

Bharti Airtel应该获得500bps的市场份额。

“我们预计价格将从21财年第一季度开始上涨，尽管估值为22财年移动EBITDA的9倍。我们将21财年的价格上调了20％，但后付款和企业的风险仍然有限，”。

Jefferies表示，从中期来看，此举将导致定价成为监管决定，他预计政府将暂停2年频谱和AGR会费。

摩根士丹利（Morgan Stanley）对该股具有同等权重的评级，但将其在Bharti Airtel的目标价格从360卢比上调至410卢比，因为从杠杆和战略角度来看，该公司在该领域的地位都很高。