为什么对塑料包装商RPC的零用钱溢价4,500万英镑不给市场留下深刻印象

2019-12-25 10:07:00 来源：

私募股权公司阿波罗资本公司（Apollo Capital）今天已被“压倒性”，试图控制英国塑料包装业务RPC（RPC），与美国总统唐纳德（Donald）无关。

Berry Global是一家在纽约证交所上市的美国包装同行，在RPC领域从左向往走，它在RPC上的市值已达33亿英镑，合每股782便士。

新交易的细节

Berry的交易将使RPC股东获得每股793p现金，这相当于每股增加11p，或总计增加4500万英镑，几乎不会动摇RPC的股价。而且，RPC的股价周五下跌1.3％，至785.6p。

在此处阅读有关RPC的更多信息

Numis Securities的分析师表示：“ [Berry]的报价比要约期开始前最后一个交易日的收盘价溢价16％，”但这个数字并不算慷慨。

RPC的股价在过去一年中曾多次波动，甚至超过了800p。

令人惊讶的是，贝瑞根本没有发现现金。

Numis估计：“由于年底净债务约为55亿美元，期末净债务/ EBITDA为3.9倍，如果将先前收购的隐含协同效应考虑在内，则约为3.8倍。

拉伸平衡表

EBITDA代表未计利息，税项，折旧和摊销前的收益，这是纽约市分析师常用的获利能力指标。当债务/ EBITDA达到三倍时，银行通常会开始变得非常紧张，因此，大概Berry拥有大量的财产和固定资产，从而巩固了其资产负债表。

鉴于这是一次直接现金要约，并且可以让一家因自身债务负担而承受沉重压力的业务合理退出，RPC股东不会对此开个玩笑。

RPC管理层正在显示股东无疑想要的反复无常的性质，放弃了对Apollo收购要约的建议，而将支持抛给了Berry。

这是结束吗？不一定，但是可能。交易买家通常比私募股权拥有的优势之一是能够合并业务并节省成本和提高运营效率。

免责声明：本网站所有信息仅供参考，不做交易和服务的根据，如自行使用本网资料发生偏差，本站概不负责，亦不负任何法律责任。如有侵权行为，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。

图文推荐