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2019-12-26 14:07:00 来源：
Dhanuka Agritech（DHAN）公布了又一个疲软的季度，利润率持续受到压力。季风的延迟影响了该公司6月的销售，预计该销售将波及本季度。
重要肯定
关-由于可控制的销售费用和较低的间接费用，利息，税项，折旧和摊销前利润（EBITDA）利润同比增长185个基点（bps）。
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-6月，季风和播种的延迟影响了农用化学品业务，因此该公司的营收增长在很大程度上保持了同比3％的低迷。
-虽然销量增长基本不温不火，但由于价格上涨部分地转嫁了原材料成本的上涨，因此收入的边际上涨是由价格上涨驱动的。
-高成本库存加上竞争加剧导致毛利率减少110个基点（bps）。
其他的建议
-Dhanuka将于今年推出六款新产品，其中三款已经推出。这些新产品的吸引力有望在未来几个季度中为公司带来收益。但是，由于技术价格较高和需求较低（由于季风不足），产品组合改善带来的收益已被抵消。
-公司正在改善其营销网络，以加速整体业务增长。通过其Kohinoor计划，它更加关注于高收入的客户，并且淘汰了没有竞争力的经销商。
-发起人团体实体Dhanuka Laboratories已通过国家公司法律法庭（NCLT）拍卖成功竞标了Orchid Pharma，估计价值为60亿卢比。管理层已指示发起人将抵押其在公司中的部分股份来为此次收购提供资金。
外表
该股已从其52周的高位回调了39％。修正后，该股票的交易价格为20财年预期市盈率的14.7倍。
虽然产品结构的改善对公司的长期增长是有利的，但高昂的原材料价格和不可预测的季风正在对业绩产生负面影响。本季度（第二季度）的季风表现值得关注。关注@Ruchiagrawal
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