苏泊尔去年净赚16.7亿元，10个月前的回购计划一直没操作

小家电行业龙头苏泊尔（002032.SZ）业绩继续增长。

2月25日，苏泊尔披露的2018年度业绩快报显示，报告期公司实现营业收入178.51亿元，同比增长22.75%；归属上市公司股东的净利润16.70亿元，同比增长25.91%。

公司营业收入的增长，得益于内销市场占有率和外销业务二者共同的增长。

作为炊具行业上市公司，苏泊尔主要经营明火炊具、厨房小家电和厨卫电器等领域，并在三四级市场进行布局，提升三四级市场网点覆盖率。虽然无法与家电行业龙头企业的市场占有率和扩张力相抗衡，但是公司仍然在小家电市场上占据重要地位。

以在2018年中报主营业务收入中占比28.25%的电锅类产品为例，根据中怡康数据，2018年苏泊尔电饭煲零售额和零售量分别以33.7%和30.9%的比例位列线下市场品牌份额第二位，仅次于家电龙头美的集团（000333.SZ）。线上平台同样表现良好，2018年上半年苏泊尔电器9大主要品类在电商平台的市场占有率同比提升3.4%，增速行业居前。

苏泊尔净利润增速高出营收增长得益于公司毛利率的提升。2018年公司产品结构持续优化等因素，报告期苏泊尔毛利润小幅提升0.35个百分点，带来超过6000万元的利润增长。苏泊尔在2018年推出炊具类众多新品，研发小家电行业的中高端产品，适应消费升级背景下的消费者需求。

业绩快报还表示，公司除了将闲置资金投资银行理财产品外，还投资于货币基金和国债逆回购等新业务，整体资金的投资回报同比有一定的增长。同时，其他收益同比增长34.24%，主要因公司及下属子公司获得的政府补助收入同比有较大的增长。不过投资及政府补助二者贡献的具体占比还需详细年报披露。

业绩成长性良好，苏泊尔二级市场上股价走势也因此未出现大幅波动，公司2018年5月初披露的回购计划也因股价坚挺而未曾执行。

根据此前计划，苏泊尔拟以不超过46.18元/股的价格回购不超过1642万股股份，经2017年度权益分派及2018半年度权益分派后调整至45元/股，但直至目前公司尚未实施回购方案。

不过自回购方案公告以来，苏泊尔股价仅一个交易日低于45元，近10个月的加权均价超过50元。回购期限12个月，结合当下大盘形势及苏泊尔在2018年的业绩表现，在未来两个月期间，苏泊尔股价或难以深幅调整，回购方案大概率不了了之。

安信证券认为，考虑到SEB订单转移、内销增速较快，苏泊尔业绩有望保持快速增长，同时给出6个月65.80元的目标价。

2月25日，苏泊尔股价高开高走，截至发稿时股价为58.29元每股，涨幅近9%。