收来的公司第一年业绩承诺没达成，“佛系”共进股份竟然连后两年都免了

收购来的公司第一年业绩承诺未达标，“佛系”共进股份（603118.SH）竟然连后两年的承诺都免了，这是为啥？

据公开信息显示，共进股份在2018年1月9日抛出收购公告，公司以8000万元获得苏航医疗53.33%的股权（其中4000万元用于受让苏航医疗的股权，剩余4000万元用于对苏航医疗的增资），相关股东还承诺苏航医疗2018年-2020年的经审计的净利润（以扣除非经常性损益后的利润为计算依据）分别不低于1000万元、1500万元、2000万元，在业绩承诺的各年度，若累计实现的净利润低于累计承诺的净利润，现金或股权补偿自然是少不了的。

但就是这个业绩出了岔子，苏航医疗2018年年度实现的扣除非经常性损益后的净利润为541万元，没有达成2018年度业绩承诺。在此背景之下，双方协商下承诺方将以股权及现金相结合的方式向公司进行补偿，具体为：以零对价向共进股份转让其所持有的苏航医疗31.67%的股权（完成工商变更后，共进股份将持有苏航医疗85%的股权），同时现金补偿183.82万元。

共进股份表示，2018年苏航医疗虽然实现扭亏为盈，但仍然距离业绩对赌还有一定差距，一来苏航医疗快速扩张，大量资金投入研发与市场运营，二来2018年原材料价格上涨，人力成本攀升，导致整体营业成本上升。值得注意的是，在2018年苏航医疗完不成业绩承诺之后，共进股份还进一步决定取消苏航医疗2019年、2020年的业绩承诺。当然，共进股份也将不再支付苏航医疗第三期、第四期增资余款共计2000万元，这对共进股份来说，省了2000万元的成本，之前计划的8000万元对价降成6000万元，整体上也降低了苏航医疗的收购成本。而共进股份在接受补偿后，共进股份持有苏航医疗的股权比例也由之前的53.33%升至85%。

实际上，在苏航医疗“进门”前的2016年及2017年业绩还是亏损的，当时的说法也同样是因为快速扩张等原因导致的费用激增，并且在2016年至2017年期间，苏航医疗也还遭遇过多起行政处罚和供应商债务纠纷诉讼。不过即便做了尽职调查，共进股份当初也仍然看上了这家苏航医疗。据共进股份描述，当初前后评估了制氧机行业的十几家潜在标的，综合判断后认为苏航医疗的收购价值相对较大。目前苏航医疗拥有年产20万台医用制氧机整机生产能力以及配套的压缩机、结构部件和分子筛灌装生产产业链，具有型号覆盖齐全的医用制氧机《医疗器械产品注册证》和《医疗器械生产企业许可证》，同时研发和生产吸痰器和血压计等其他家用医疗器械产品。

即便思来考去收购的标的，最终也还是计划不如变化快。那么，共进股份放弃了苏航医疗后两年的业绩承诺，又是什么说法呢？

从共进股份回应交易所的函件，共进股份认为在补偿之后，公司将持有苏航医疗85%的股权，更全面的接管苏航医疗的经营治理；另外鉴于苏航医疗管理层管理能力及精细化管理水平不足，公司取消其业绩对赌后，将计划调整苏航管理团队，更换总经理，全面收回经营管理权；共进股份称，取消业绩对赌后，苏航医疗可将更多精力投入到扩展市场规模及开发新产品上，消除了短期业绩压力和长期发展之间的矛盾，苏航医疗的整体运营效率将得以提升。