日本连续2个月超越中国 成为美国国债最大持有者

时代商学院黄欢欢

昨日，美国财政部门官方公布该国国债发布情况。其中，今年6—7月，日本持有美国国债数量位居第一，连续两个月蝉联美国国债最大持有者。

6月，日本大幅增持美国国债219亿美元，持仓规模至11229亿美元，成功超越中国，成为美国第一大“债主”；同期，中国（大陆）小幅增持美国国债23亿美元，至11125亿美元，退居美国国债持有国第二位。

7月，日本继续增持美国国债79亿美元，至11308亿美元，蝉联美国最大“债主”身份；同期，中国减持美国国债22亿美元，至11103亿美元，继续保持美国第二大债权国地位。

图1：中日对美国国债持有量变化情况

数据来源：美国财政部 制图：时代商学院 黄欢欢

纵观最近一年中日对美国国债持有情况，如图1所示，两者持有美国国债的波动呈剪刀手趋势体现，且两者之间的差距逐步缩小。2018年7月，日本持有美国国债金额为10355亿美元，位居美国第二大债权国；同期中国所持美国国债金额为11710亿美元，比日本所持量多13.09%，成为美国最大债权国。

随后，日本对美国国债持仓量整体呈现上涨趋势；与之相反，中国对美国国债持仓量则整体呈下滑态势。截至今年6月，中日对美债权关系实现对调，日本首次超越中国，成为美国国债最大持有国。

据美国财政部，截至7月底，如图2所示，美国国债Top10外国持有者分别为日本（11308亿美元）、中国（大陆）（11103亿美元）、英国（3347亿美元）、巴西（3099亿美元）、爱尔兰（2582亿美元）、卢森堡（2296亿美元）、瑞士（2285亿美元）、开曼群岛（2184亿美元）、中国香港（2104亿美元）、比利时（2061亿美元）以及沙特阿拉伯（1808亿美元）。

公开数据显示，今年7月，美国国债净流入外资（即：美国售出该国国债金额-美国购入外国国债金额）109.5亿美元，而此前在5—6月净流出规模（即：美国购入外国国债金额-美国售出该国国债金额）分别为327.9亿美元和77.1亿美元。

其中，7月海外民间投资者合计购买美国国债423.9亿美元，抵消海外官方账户净卖出311.2亿美元的影响。对此，BMO Capital Markets驻纽约资深利率策略师Jon Hill表示，海外官方账户净流出美债，但民间资金对美债的需求占据压倒优势，这为8月美国国债上涨提供有力支持。