快讯：铁矿石主力合约突破1000元大关 日内涨超5%

12月11日，铁矿石主力合约突破1000元大关，日内涨超5%。

疫情影响下，国内宏观经济环境宽松叠加前期需求停滞，当前市场对于“金九银十”后旺季需求的延续有较大预期。由于下游终端需求的超预期表现，以及钢厂利润改善的内在驱动，共同助推了此次铁矿石价格的暴涨。

相关数据显示，房地产投资需求的旺盛使得钢材利润保持在较高水平，目前国内板材企业的利润达到了450元/吨左右。高利润的刺激之下，1—10月全国生铁、粗钢、钢材产量分别为74169.9万吨、87393.3万吨和108328.1万吨，同比分别增长4.3%、5.5%和6.5%。

张琳指出，今年不像往年，冬季限产时间比较短，企业的生产设备也在升级，环保限产因素正在被削弱。“毕竟今年一季度停产，四季度肯定要追赶。所以各地方政府环保限产是阶段性的，多为一周左右，目前没有看到时间太长的持续性的环保限产。”

另一方面，市场对于全球经济复苏的预期乐观，下游钢厂需求预期仍在不断增强，目前高炉产能利用率处于上升区间且钢铁产量也在稳步增长。最新数据显示，高炉开工率86.33%，环比降0.13%，同比增1.56%；高炉炼铁产能利用率92.47%，环比增0.83%，同比增6.39%；

不过，中原期货分析师陈明明指出：“从需求端来看，虽然下游出现季节性收缩，但是铁水产量仍稳中有增，在目前利润水平下，钢厂仍有较强生产动力，短期内对铁矿需求仍能高位维持；铁矿供需矛盾不明显，近期高频数据偏利多。随着气温下降，下游需求季节性收缩，虽然从供需基本面数据尚未出现明显拐点，但是在铁矿连续上涨之后，也在逐步积聚风险。”

而在供给端，海外发运量总体有所下降，造成当前对铁矿石的需求仍存缺口。数据显示，截至11月28日路透我国铁矿石11月到港均值为314万吨/天，环比下滑8.7%。淡水河谷最近一周发货量则大幅下降至442万吨，此前淡水河谷下调2020年产量计划，目前四季度周均578万吨，靠近计划区间下限，在海外需求复苏的情况下，巴西发往中国的比例下降明显。

王喆指出，淡水河谷给出的2021年产量计划为3.15-3.35亿吨，低于市场预期。根据巴西的复产及增产计划，主要增量集中在明年1-2季度，考虑复产周期及运输时间损失，供给增量大概率会在明年9月见效，而需求端明年存在海外需求复苏的预期且成材端板材需求预期较强，明年一季度铁矿石大概率仍然存在缺口。

华泰证券分析师邱瀚萱分析称：“近期对铁矿石市场监管力度或加大，短期内铁矿石交易的投机行为或被压制，但监管无法改变铁矿石供需格局等基本面情况，铁矿价格上行格局仍在。”

对于这波上涨行情将会持续多久，张琳预测称：“春节阶段肯定会有下调，因为过年会涉及休息停产。但从中长期看，这波涨势大概率会持续半年的周期，一直到明年5月份之前应该都是比较不错的行情。”