ACC预计到2020年信贷市场将达到10亿美元大关

根据另类投资管理协会（AIMA）的私人信贷分支机构另类信贷理事会（ACC）的研究，到2020年，全球私人信贷市场的规模有望突破1万亿美元大关。

全球律师事务所Dechert参与并赞助了今年的调查，题为“ 2017年经济融资”。

自2000年以来，该行业管理着约6000亿美元的资产，增长了14倍。ACC预测，根据目前的增长率，到该十年末，该行业的资产规模将达到1万亿美元。

“为经济提供融资”报告强调指出，中小型企业仍然是贷款市场的主要特征。现在，约有三分之一（34％）的承诺资金被借给了中小企业和中端市场。大型企业获得了全部贷款的约五分之一（22％）。

AIMA的首席执行官Jack Inglis（如图）说：“私人信贷已成为贷款格局的永久特征，我们预测，到十年末，该行业将突破1万亿美元的上限。相对于许多其他资产类别，整个行业的表现仍然强劲。这吸引了筹款活动，因为投资者希望将来能继续表现出色。该行业将继续提供满足借款人需求的灵活交易，而该行业迄今为止的成功正在推动其向新市场的扩展。”

该调查表明，由于契约条款和息票条款向借款人的转移更为有利，私人信贷经理必须表现出更大的灵活性。近一半的私人信贷经理表示，在过去三年中，契约的要求降低了，只有14％的人表示贷款条件的要求更高。

私人信贷经理在贷款契约方面表现出的灵活性与他们对贷款标准的关注以及对稳健的风险分析的承诺相匹配，所有私人信贷经理中有85％的人将这些因素列为最消耗资源的活动。该报告称，与此同时，私人信贷经理更倾向于资本结构中的高级担保职位，这意味着他们有充分的能力保护投资者的利益。

干粉（也称为可用资本）约占该行业总资产的三分之一。这是几年来的最低水平，并且在2000-2008年期间也要高得多，当时经常接近总资产的50％。

根据调查，大多数私人信贷活动仍在美国进行。但是，随着经理们寻找新的增长机会，美国市场的受欢迎程度也有助于激发对其他市场的兴趣。除了美国和英国的主要市场，管理者还提名德国，法国和加拿大为有大量贷款增长机会的国家。同时，欧洲和亚太地区的监管改革为该行业扩展到新市场提供了支持。

该研究表明，私人信贷管理公司仍然在如何最好地将自己定位于英国脱欧环境方面采取“等待观望”的方法，其中38％的私人信贷管理公司不确定这是否会使英国更具吸引力融资的地方。

超过五分之二（45％）的经理说，他们的目标贷款规模在2500万美元至1亿美元之间，其中五分之一左右的目标贷款超过1亿美元。交易也正在成为长期投资，近三分之二（63％）的私人信贷管理人更喜欢两年至六年的任期，其中近四分之一（24％）的人更倾向于六年或更长的任期。从2015年的8％

另类信贷委员会主席兼Cheyne Capital联合创始人Stuart Fiertz说：“随着私人信贷资金继续对实体经济产生积极影响，该行业的增长表明，这种类型的融资如何日益成为全球生态系统融资不可或缺的一部分。对于投资者而言，另类信贷本身已成为资产类别，可提供投资组合多元化和绝对收益的去相关驱动力。随着行业有望在2018年保持这一势头，ACC继续致力于支持私人信贷，以确保其仍然是一种有价值的融资机制，该机制采用勤奋的态度来提供高质量的贷款，为经济融资并满足投资者的要求。”

Dechert LLP的合伙人Gus Black说：“私人信贷基金正越来越多地考虑到借款人的结构-私人信贷经理愿意提供更大的灵活性和优惠的付款方式。替代信贷的增长对借款人而言是个好消息，因为它为借款人提供了拓展业务的新方法和创新方法。”