盛文兵：全球货币收水 经济增速衰退风险增加

全球经济今年经历十一年来最强劲增长周，年底已有失速迹象。分析师普遍预期，全球经济访华最早将于明年底出现，而明年将有大部分关于经济衰退和失速等信息出现。

全球经济经济放缓正慢慢波及美国经济，影响最大的是全球贸易活动，正因为贸易冲突而减少。贸易问题将不仅限于美国和中国，其他地区亦同样受拖累。另外，全球央行正在收紧货币政策，欧洲央行将于明年做出十年来首次利率正常化的举动，全球流动性减少的问题并非所有人注意到。

若全球流动性大幅收缩，情况将难以想象，影响亦绝非所言般轻微。事实上，今年全球金融市场大部波动，原因与两年前美联储加息时有所不同。现在全球金融流动性均在收紧。这是除了贸易冲突外，最英国注意的地方。

此外，全球财政赤字和债务高企，令人担忧的另一大原因，所以明年将较多有关经济衰退，以及经济如何失速的预警出现。

新兴市场尤其是土耳其，令全球衰退扩散的机会最大，而且在金河组织中唯一一个增长速度较快的石油爱尔兰，但是该国大部分增长依靠借贷活动，尤其是美元和欧元债务所崔生的。

麦肯锡统计指出，全球债务在2007年至2017年间大幅增加了72万亿美元，其中有三分之一的增长是来自中国，而中国额外的债务中，大部分是来自地方政府与企业；另有三分之一的企业债务则与建筑和不动产有关。标普表示，明年亚洲国家将面临经济增速预期被下调，以及美国加息带来的更多痛苦。虽然亚洲经济体2019年增长预期已被普遍下调，但可能还会进一步降低。标普亚太地区首席经济学家表示，像泰国、台湾、韩国和马来西亚等依赖贸易的经济体仍然最为脆弱。如果更为透彻地来看这些增长预测，我的确感觉到未来数月进一步下调而非上调的可能性更大，我们很有可能为走出下调周期，还需过一段时间。

虽然美联储对加息步伐的预期弱化以及贸易紧张局势缓和，使短期内压力暂缓，但情形可能还会迅速转变，外汇波动或再度出现。各国央行对此可能要持续关注。

鉴于美国经济潜在的强劲态势，标普认为美联储会在12月加息，明年将再度加息3次。虽然金融市场在下调加息预期，但美联储如若坚持加息路劲，则“亚洲新兴市场的痛苦就还未结束。”

黄金

亚盘黄金维持在高位震荡，目前报价1250.2。日内投资将重点聚焦的是周四凌晨3点美联储利率决议。技术面，日K线连续两连阳，金价逼近前期的高点高点。1小时图金价震荡向上，20日均线对价格起到很强的支撑作用，均线系统发散向上，说明当前价格仍然处于强势中。但是目前当前价格处于阻力位区域，已经不适合再去追涨，欧盘等待价格回撤1246区域形成明显的看涨形态后参与多头，防守1241，上看1251,1255

原油

亚盘原油处于低位横盘，目前报价46.77。全球经济增速放缓的担忧，影响到原油需求增长。而产油大国产量维持在历时高位，整体上供应过剩的担忧情绪承压油价。日内重点关注12月14日当周EIA原油库存数据。技术面，4小时图K线连阴，MACD在零轴下方放量向下，说明当前油价处于弱势行情中。欧盘重点关注隔夜美盘的第一波下跌的低点区域及47.3区域的阻力，价格在47.3区域形成明显的看跌形态后参与空头，防守47.8，下看46.2,45.8

欧元

亚盘欧元维持在高位震荡，目前报价1.1386。日内市场将重点聚焦美联储利率决议。技术面，4小时图K线连阳，MACD在零轴下方金叉向上，说明当前价格仍然处于强势中。但是目前价格逼近1.1400区域的阻力区域，当前位置不宜再去追涨欧元，欧盘等待价格回踩1.1340区域形成明显的企稳形态后再去参与多头，防守1.1290，上看1.1400,1.1440

英镑

英镑亚盘震荡，目前报价1.2654。欧盘重点关注17:30英国11月CPI月率和11月零售物价指数月率。技术面，4小时图价格企稳在20日均线上方，MACD在零轴下方金叉向上发展，预示者价格有进一步向上的可能。因此，欧盘时段等待价格回撤1.2630区域形成明显的看涨形态后参与多头，防守1.2580，上看1.2680,1.2730

（文章来源：环球外汇网）