SBI股价跳升10％，因经纪商因FY21可能健康增长而维持买入评级

券商保留了看涨的股票评级后，印度国家银行的股价在10月31日盘中攀升了10％，管理层预计下一个2020-2021年财政年度的下滑将有所缓和。

该股票在过去15天里上涨了22％。截至印度东部标准时间1516小时，BSE的报价为312.60卢比，上涨22.65卢比，或7.81％。实际上，在上周强劲的财报发布后，市场气氛也得到提振。

全球经纪公司里昂证券（CLSA）维持对该股的买入评级，目标价为每股390卢比，较当前水平有34.5％的潜在上涨空间。

SBI于10月30日举办了“投资者日”活动，以展示其重组后的业务/压力管理垂直市场，未来的业务战略（包括交叉销售机会）以及卡/保险/ AMC业务的基础价值，从而获得更好的估值。

管理层预计，滑坡率将从21财年开始放缓，并表示20财年滑坡率将更高，尤其是在DHFL违约等大案件中。

管理层预计本财政年度的滑点率将降至2％以下，并预计21财年的滑坡率将低于1.3％，而19财年的1.6％。

该银行表示：“预计20财年公司滑差约为220亿卢比，而21财年为1202.4亿卢比，而19财年为1202.4亿卢比，21财年零售额约为24000亿卢比，而2000财年则为2000亿卢比，而19财年则为22494亿卢比。”说过。

“公司无需增加高利率就能获得份额。数字平台领先于同行，并计划将其扩展到零售以外。我们相信SBI将从20财年开始盈利恢复。”该经纪人表示，并补充说SBI仍是PSU的首选银行。

Emkay还维持对Emkay Alpha投资组合股票的买入/增持评级，目标价为350卢比（较当前水平有21％的潜在上涨空间），这是由于银行令人羡慕的加盟商，强大的零售/数字化，稳健的资本以及强大的子公司值。

不过，该公司表示，近期股票表现将追踪企业NPA认可/决议的结果。

该银行现在的指导方针是20财年的资产回报率（RoA）为0.4-0.5％，而之前的0.75％，这是因为较高的LLP。它仍然高度专注于提高其核心营业利润，并在21财年末实现ROA达到1.0％。

Emkay倾向于保守一些，在20/21财年的RoA估计为0.4％/ 0.6％，这主要是由于企业持续疲软，LLP较高。

“鉴于银行/ NBFC已经具有很高的市场份额，因此不会与银行/ NBFC进行合并（自愿/非自愿）。Life，MF和Cards子公司已经获得了可观的市场份额，预计到2020年1月将通过IPO发行卡来释放价值。”

Prabhudas Lilladher说，主要推动力将是（i）降低资金成本，降低利息冲销和基于风险的贷款定价来改善NIM（ii）将手续费收入和运营支出控制在10％以下或成本收入比保持在45以下百分比（从当前的50-55％）和（iii）的信用成本低于100个基点，假设基准情景中LGD为50-60％，则滑点为1.5％。

据该经纪人称，该银行的预拨备营业利润的基准情景是可以实现的，在20财年/ 21财年为6500亿卢比，而在2011财年为750亿卢比。

经纪人表示：“但我们在21财年的投资回报率为0.9-1.0％，因为新的压力资产的拨备时间必须提前，尽管有很大的缓冲，但收回投资的回拨仍可能会延迟。”调整后的目标价格为413卢比，比目前的水平（从396卢比）提高了42.4％，因为该公司略微提高了子公司的估值，而银行的估算则保持不变。

该银行预计2019年的拨备覆盖率将从2018财年的78.73％提高到84％，到2020年进一步提高到88％。它预计本财年的信贷成本将低于1.80％，FY21的信贷成本将低于上一财年的2.66％的1％。