中概股回港上市潮：宝尊阿里软银加持 再鼎董事长曾创和黄医药

9月10日，港股上市热潮一波接一波，从京东网易到思摩尔、泰格医药再到前段时间的农夫山泉、今日已经上市的百胜中国，今晨更是传出汉庭（华住）、中通快递、宝尊以及再鼎医药今日将港交所聆讯。

华住拥有超6000家酒店，景顺持股12%携程持股7.4%

据市场消息，华住集团计划在香港进行IPO，最高定价为每股368港元，发行2040万股股票。目前，华住在美股市值132亿美元，每股价格为44.55亿美元，折合345港元，华住的最高定价相较于美股溢价6.67%。

华住（原汉庭连锁酒店集团）是国内第一家多品牌的经济型连锁酒店集团。集团旗下包括商旅品牌——禧玥酒店、全季酒店、星程酒店、汉庭酒店、海友酒店，以及度假品牌——漫心度假酒店。2012年11月19日，公司名由汉庭连锁酒店集团更名为华住酒店集团。2018年6月1日，公司名由华住酒店集团变更为华住集团。

根据弗若斯特沙利文的资料，截至2020年6月30日， 公司拥有6187家在营酒店，包括758家租赁及自有酒店及5，429家管理加盟及特许经营 酒店，合共有599，235间酒店客房。

2017-2019年，公司净收入分别为82.29亿元、100.63亿元，并进一步增长至2019年的人民币112.12亿元。于 2017年、2018年及2019年，归属于公司净利润分别为人民币12.28亿元、7.16亿元及人民币17.69亿元。公司经调整EBITDA（非公认会计准则）分别为23.79亿元、32.69亿元及33.49亿元。公司经营活动产生的净现金分别为24.53亿元、30.49亿元及人32.93亿元。

截至2020年3个月，公司实现收入20.13亿元，去年同期为23.87亿元，归属股东净利由盈利转亏为21.35亿元。

季琦为公司董事长、首席执行官及创始人，也是携程创办人，目前担任携程董事会独董，目前持股公司33.53%的股权，持有9959万股股份。公司独董吴炯持股2.58%，独董赵彤彤持股8.86%。法国雅高持股5.23%，景顺控股持股12.1%，携程持股7.42%。

中通快递全国网点3万个，阿里持股8.7%

今年6月，有传闻称中通快递正接触投行，或许最早在2020年底于港股上市事宜，上市拟募资10亿至20亿美元，对于香港二次上市相关传闻，中通快递相关负责人回应称“不予置评”。

2020年8月13日，中通快递（NYSE： ZTO）发布了2020年第二季度业绩。中通快递2020年第二季度营业收入64.0亿元，同比增加18.0%。其中快递服务收入55.4亿元，同比上升16.0；直客业务收入9.7亿元，同比增加48.6%。净利润为14.536亿元，同比增长6.5%；调整后净利润为14.5亿元，较上年同期增长5.6%。

在业务方面，2020年二季度中通快递完成业务量46.0亿件，同比增长47.9%，市场份额同比提升1.6个百分点至21.5%。第二季度营业成本46.3亿元，同比增长26.8%。扣除跨境业务影响后，单票成本为0.92元，较上年同期下降14.0%。其中：运输成本同比增加17.7%至20.0亿元。单票运输成本0.43元，较上年同期下降0.12元。二季度运输成本的降低主要受益于二月中旬至五月上旬的高速公路免过路费政策、油价下跌、以及公司自有车队规模的持续扩大和更多地使用高运力牵引车。

截至2020年6月30日，中通持有的现金及现金等价物、限制性现金、长短期理财总额为150.9亿元。从运营角度来看，截至2020年6月30日，公司分布在全国的网点约30，000个，其中直接网络合作伙伴逾5000家。

目前公司市值256亿美元，根据公司股权架构，阿里巴巴持股8.7%，为第二大股东，拥有2.6%的表决权。公司董事局主席兼首席执行官赖梅松持股27.3%，拥有78.4%的表决权。

软银、阿里、爱马仕加持，宝尊电商寻求今日聆讯

据市场传言，宝尊电商的募资规模预计为3至5亿美元，花旗、招银国际和瑞士信贷安排二次上市事宜；而再鼎医药则预计募集约10亿美元，花旗、高盛和摩根大通牵头。传闻今日赴港上市聆讯，目前美股市值24亿美元。

宝尊电商成立于2007年初，是一家为品牌企业和零售商提供包括营销服务、IT服务、仓储配送、客户服务等在内的专业的整合式电子商务服务商。公司业务覆盖从品牌官方商城，到中国最大的线上购物平台天猫与京东，及社交移动商城，线下智能门店等全渠道的构建。

8月21日，宝尊电商（NASDAQ：BZUN）公布截至2020年6月30日的第二季度财报。财报显示，宝尊2020年Q2 GMV为127.6亿元人民币，同比增长31.2%；总净营收达到21.5亿元人民币，同比增长26.3%。此前，宝尊电商发布的2020财年第一财季财报显示，第一财季实现营收为15.24亿元，同比上升18.41%；净利润为220万元，同比下滑93.53%。

根据2019年年报，公司董事长仇文彬持股5.5%，拥有30.7%的表决权，公司董事兼首席发展官吴骏华持股3.1%，拥有13.2%的表决权；此前任职软银，目前阿里巴巴非执行董事兼阿里多家联营公司董事，一直担任软银日本电子商务业务计划的行政副总裁的冈田聪任职公司董事和万国数据董事，持股10.6%，表决权6.5%。阿里巴巴持股14%，拥有8.6%的表决权；软银持股10.6%，景顺控股持股11.9%，法国事奢侈品的设计、制造和营销商爱马仕持股10.1%。

传再鼎医药今日聆讯，还和李嘉诚有关？

再鼎医药拟募资最多10亿美元， 花旗、高盛、摩根大通为其联席保荐人。其于2017年9月20日在纳斯达克挂牌上市，传闻今日赴港上市聆讯。

再鼎医药有两款重磅产品，其一，则乐（尼拉帕利）是TESARO研发的一款需每日口服一次的高效、选择性聚（ADP-核糖）PARP 1/2抑制剂，于2017年3月和11月先后在美国和欧洲获批，用于对含铂化疗完全或部分缓解的复发性上皮卵巢癌、输卵管癌或原发性腹膜癌患者的维持治疗。

其二，尼拉帕利是全球首个获批的，适用于铂敏感复发卵巢癌患者群体，而无论BRCA是否突变的PARP抑制剂。2016年，再鼎医药于与TESARO达成战略合作协议，获得尼拉帕利在中国市场的独家研发和销售权。

8月13日，再鼎医药公布了其今年上半年的财务业绩。财报显示，公司上半年实现营收1921.3万美元，同比增长4.6倍；公司当期研发投入达到1.02亿美元，同比增长73.2%，主要受益于则乐和爱普顿在中国大陆地区销售收入的增长。根据wind数据，公司依然未能实现盈利，2020年上半年亏损9.1亿，去年同期亏损5.7亿，亏损幅度大幅增加55%。

华兴证券表示，公司研发投入达1.02亿美元，同比增长73.2%，增长主要来源于新达成的授权 许可和战略合作协议的预付款和里程碑付款。上半年公司销售费用和管理费用达 4247 万美元，同比增长44.0%。考虑到新冠疫情的负面影响，华兴下调公司 2020-21 年营收及净利润。不过，维持公司买入评级并上调目标价至100.58 美元（前值为 76.60 美元）。

根据公司年报，杜莹为公司董事会主席，同时是红杉资本中国基金董事总经理，2002年曾创立和记黄埔医药上海有限公司并担任总裁，杜博士亦是和黄中国医药科技有限公司主要创立人及首席科技官，并筹划其在英国上市。杜莹持股8.6%，主要股东为美国资本，其中，富达研究及管理公司持股9%，美国资本集团持股7.8%。

华兴证券首席策略分析师庞溟表示，考虑到港股市场会不断迎来新股上市以及中概股回归的热潮，而且港交所和证监会也在不断推动各种资本市场结构化的改革进程，我们认为在这样的环境下，港股市场会具有比较多的亮点。但是我们也提示投资者必须注意，如果地缘政治风险抬升，港股相对来说也会较大概率面临调整压力。当前AH溢价正在接近沪港通开通以来高点，也意味着A股享受的流动性溢价处于较高的水平。在流动性扩张边际性递减的情况下，目前我们较为看好港股。