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2019-08-15 17:44:02 来源：黄金头条
全球多地的负利率状态，成为了眼下整个金融市场关注的焦点。
事实上，在计入通胀后，“实际利率”常常会是负值的，但在2009年之前，名义利率跌至负值被认为是不可行的。
在2008年的金融危机后，全球各国央行都开始重新审视自己的政策，一些不同寻常的措施成为了必要，使得不少央行开始了量化宽松政策。
瑞典央行在2009年7月开始进入负利率政策，这是全球第一家开始负利率的央行。在之后的2010年开始的欧元区危机中，这体现出了货币作为工具的作用。
丹麦也以负利率作为工具，限制资本流动，并且用其保证丹麦克朗和欧元汇率挂钩。
在很多地区，负利率则被用来作为传统方式之外的货币政策工具，用来对付通缩和鼓励借贷等。
在日本和欧元区，金融危机后其经济的复苏中，通胀却是缺乏的。而对各国央行而言，在试图避免通缩的情况下，负利率就成为了一个选择。日本央行和欧洲央行都希望通过对其存在央行的储蓄收更高费用来促使商业银行多出借。
在这种情况下，不少国家的长期债券收益率也跌到了负值。
在全球争端的背景下，市场对全球经济增长放缓担忧加剧，这使得大量债券陷入负利率状态，在投资者们纷纷寻求避险的情况下，债券成为了不多的选择之一。
自金融危机以来，全球各国央行已经进行了729次降息，包括美联储7月FOMC会议中的降息。但即使美联储开始了降息，市场对其是否能因此阻止经济下行的到来仍然有极大疑问。
ICE数据显示，全球大约四分之一的债券目前是在负利率状态。
而全球债券中，只有3%是收益率是超过5%的，这是历史最差水平。
如果全球经济进一步走弱，那么各国央行可能会进一步降息。但在金融危机之后，各国央行的利率水平本就不高，因此降息的空间很小。
然而即使到负利率状态，利率的下行也是有限的。一旦负利率跌至一定水平，对持有现金的投资者来说花费过高，就可能会干脆选择持有实物现金，这将为整个金融系统带来问题。
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