2021年需求依然旺盛？铁矿石价格刷新纪录高位

来源：期货日报

周四，铁矿石期货再度上涨，2101合约又创新高，逼近900元/吨整数关口，远期2105合约涨幅超过2101合约。夜盘时段，铁矿石期货继续保持强势，主力2101合约最高906.5元/吨，报收904元/吨，再创新高。

“近期推动铁矿石价格走强主要是因为市场对于全球经济复苏的乐观预期。进入四季度后，全球生产端复产情况良好，原料补库需求不断增强。”一位不愿透露姓名的行业人士告诉记者，今年，由于新冠肺炎疫情的影响，造成大量生产企业的被动减产停产，中国外全球钢铁产量也出现了大幅下降。根据世界钢协最新发布的数据，2020年1—10月全球累计粗钢产量为5.64亿吨，较去年同期下降7985万吨。但需要注意的是，全球粗钢产量的低点出现在二季度，从三季度开始持续恢复，10月开始至今恢复出现加速，最新10月单月除中国外的全球其他国家粗钢产量为6970万吨，已经高于去年同期6947万吨的水平，全球钢铁产能的快速恢复将带动整体铁矿石需求走强，从而提振市场对于远期合约的乐观预期。

“铁矿本轮反弹背后的主要驱动来自两方面：一是成材消费进入11月后的超预期坚挺使得前期高库存压力得到明显缓解，成材价格的持续走高对原料端铁矿价格形成了正反馈。二是盘面开启基差修复行情，随着钢厂利润水平的持续改善，其对铁矿的主动补库意愿逐步增强，推动铁矿现货价格走强，在高基差的驱动下盘面价格加速上行向现货靠拢。”方正中期期货铁矿石研究员梁海宽说。

澳大利亚统计局（ABS）11月24日公布的数据显示，受中国市场铁矿石需求继续增长支撑，10月份，澳大利亚铁矿石出口总值达到109亿澳元，创历史最高纪录，占澳大利亚10月出口总值的36%。10月份，澳大利亚铁矿石出口额较上年同期增加8.33亿美元，增长7%。当月，澳大利亚出口总值同比增长6%至305亿美元。

“10月澳大利亚铁矿石出口额大幅增加，主要是受中国强劲需求支撑。在其金属矿出口中，大部分是出口到中国的铁矿石，占出口总值的80%左右，远超日本和韩国。”澳大利亚统计局国际数据统计负责人布兰科·维塔斯（Branko Vitas）表示。

分析人士指出，本周铁矿石价格上涨至130美元/吨以上，创两个月新高，11月份继续看好澳大利亚铁矿石生产商的业绩。

需要注意的是，目前的铁矿现货价格处于2014年1月以来的高位水平，考虑到在当前全球疫情仍然较为严重的背景下，经济复苏可能会存在一定的不确定性，为应对这种可能出现的不确定性，目前矿价的相对高位也给企业套期保值规避风险提供了一定的安全边际。

对于后市，先锋期货相关分析师认为，决定铁矿石期价的主要因素在于下游需求端的改观，随着逐渐进入深冬，采暖季限产或会趋严，高炉开工率和日均铁水均会进入季节性下滑，下游需求呈现近无忧、远有虑格局，四季度铁矿期价或将维持偏弱振荡格局。

相关专家指出，当前，从成品钢材到原料都有对应的期货品种，为钢铁企业进行套期保值提供了良好的环境，这是大势所趋，且直接影响钢铁企业的竞争力。铁矿石期货价格对现货市场供需的代表度越来越强，已成为现货贸易定价的重要参考，有效帮助了很多企业锁定原材料成本和生产利润，完成价格风险对冲。

相关市场人士表示，钢铁企业要规避原料价格大幅波动的风险，在期货市场上进行套期保值无疑是重要且必须的。如果钢铁企业不参与期货，那不仅仅是放弃了对冲风险的机会，从更高层面上看，企业在期货市场参与程度不高，就无法更好地通过期货市场发出和反映钢铁企业的“声音”，任由市场涨跌而只能被动接受。因此，钢厂应该更多地了解和研究期货。

考虑到目前铁矿石期货价格已达到900元/吨，在供需变化不确定的情况下价格面临回调可能，产业企业套保策略应及时跟进和调整，把握住机会，更好地借助期货工具为生产经营保驾护航。