德意志银行（Deutsche Bank）调查显示，对冲基金有望在2017年表现更好

根据德意志银行（Deutsche Bank）第十五次年度另类投资调查，近四分之三的投资者预计其对冲基金组合在2017年的表现要好于2016年。

德意志银行对代表对冲基金资产近2万亿美元的460名对冲基金投资者进行的民意测验显示，基于业绩的收益有望推动到年底的行业资产达到3.14万亿美元。

调查显示，2016年标志着对冲基金业绩显着改善的另一年。平均而言，投资者的前四分之一基金在2016年回报了11.22％，而受访者的后四分之一经理则下降了6.86％。

经理人的选择对于对冲基金投资组合的成功已变得至关重要，并且投资者越来越多地将资金转移到少数数量稳定的alpha生成器上。

收费的话题也已经转移到投资者的脑海中，并且在分配决策中起着至关重要的作用。投资者为典型的对冲基金投资支付的平均管理费和绩效费分别为1.59％和17.69％。四分之三的受访者与养老金基金领导的经理商讨费用。投资者不仅专注于确保较低的费用，而且致力于建立更能满足其投资组合需求的费用结构。投资者强烈追捧跨栏利率以及随着资产增长而缩减的管理费。

投资定量策略的投资者数量持续增长：在所有受访者中，有79％分配给系统策略，而去年这一比例为70％。此外，将近一半的受访者计划在2017年增加分配。调查结果还表明，投资者正在接受各种各样的量化策略。前十大需求最大的策略中有五项是系统性的，而去年的调查中前十名中只有三项。

全民投票是今年受访者最追求的策略。从净值上看，有27％的投资者计划在未来12个月内增加对全权委托的敞口。投资者对量化宏的胃口也逐年增加，这一策略从去年的第12位上升到今年的第3位。

分配给其他beta /高风险性血友病策略的受访者所占百分比已从去年的20％和上年的15％增加到26％。养老基金正在推动这一趋势：目前，几乎所有养老基金受访者中的一半都在分配使用其他beta /风险溢价解决方案，几乎是去年调查中观察到的比例的两倍。“尽管对冲基金在2016年又是充满挑战的一年，但投资者仍然坚守承诺。我们发现，超过四分之三的投资者计划在2017年增加或维持对冲基金的投资，”德意志银行（Deutsche Bank）对冲基金资本集团全球负责人Anita Nemes（如图）表示。“然而，要成为并保持机构对冲基金投资组合的一部分变得更加困难。这些投资者不仅要求更好的风险调整后的回报，而且越来越要求建立合作伙伴关系，创新和定制的投资组合解决方案以及更好地统一收费结构和条款。”

对冲基金资本集团美洲负责人马林·奈多（Marlin Naidoo）说：“随着79％的投资者将资金分配到这个领域，Quant的增长正在加速。可用的策略数量在不断增长，现在从简单的低价替代风险溢价产品到更复杂的高alpha产品，由于机器学习，量子计算和云等领域的进步，这些产品已经得到了进一步的增强。这增加了额外的兴趣和需求。”