着眼于可持续性发展优质服务

任何对冲基金经理想要的最后一件事就是由Prime Broker退出。这可能会破坏稳定和令人不安的经历，有可能导致投资者之间失去信心。因此，至关重要的是，根据对业务需求的清晰了解，找到可以与经理合作的合适的经纪人。

在当今的监管环境中，尤其是这样。在这种监管环境中，巴塞尔协议III促使银行仔细考虑其短期和长期流动性头寸并改变其业务。在许多方面，这改变了主要经纪业务的关系，使效率和回报比简单的收入衡量更为重要。

丰业银行欧洲主要服务销售主管斯图尔特·布鲁姆菲尔德（Stuart Bloomfield）回忆起以前，收入是唯一的行业指标，但他补充说，现在优先考虑产品专业知识和资金效率。现在，添加主要经纪人时，找到一家专注于特定业务的银行变得更加重要。

“在金融危机之前，大多数机构对其部署的财务资源的约束较少。从那时起，监管有助于创造一个更公平的竞争环境。金融机构已变得更加注重最大化金融资源回报。” Bloomfield说。

新法规促使Prime Brokers重新评估其对冲基金的关系，并定量地确切了解他们消耗多少资产负债表和资本。那些没有达到门槛的产品被一些大型的Prime Brokers淘汰，因为他们选择将精力集中在最大的客户或产品范围最广的客户上。Quinlan＆Associates最近的一份报告试图量化监管的影响。据估计，所谓的“尾随客户”的外购使全球15强银行的收入减少了130亿美元。

Bloomfield表示：“考虑调查结果，历史悠久的一流经纪人的收入可能下降了，但分配给业务部门的财务资源也有所下降。”

“如果您查看这些主要经纪人的财务资源回报率，它们可能会上升。监管已迫使银行更加关注资本回报率。”

可能已经退出了一些客户，因此也取消了收入，但整个行业已经看到了许多迷你素数的出现，这些迷你素数已经吸引了那些尾客户。

当然，选择对冲基金客户的传统银行拥有的Prime Brokers面临的风险之一是，他们这样做并没有全面了解其经济足迹。股票，利率和外汇团队独立运作的传统技术和孤立的业务可能会使Prime Broker难以了解客户的真实价值。换句话说，他们可能无缘无故地将收入减少了。

这为丰业银行（Scotiabank）之类的银行提供了理想的平台，其悠久的历史可以为北美和拉丁美洲的客户提供支持。彭博社说，建立牢固关系的关键要素之一是管理者不要对现任或潜在Prime Broker的能力进行假设。丰业银行虽然在北美广为人知，但其在欧洲和亚洲的强大产品服务给现有和新客户留下了深刻的印象。

“越来越多的人开始关注专业经纪人，而我们在加拿大，拉丁美洲和金融资源方面的优势，无论是我们的信用等级还是我们的一级资本比率，在全球范围内都非常强大，这使我们破坏现有的主要经纪人。

“我们的全球主要经纪业务继续发展，欧洲，亚洲，拉丁美洲和美国继续增长，这是对我们加拿大业务的补充。我们拥有一支健康的管理人员队伍，他们或者在最近几年加入了我们，或者正在加入我们。虽然我们的主要目的是为欧洲和亚洲的北美经理人提供帮助，但我们也致力于与合适的本地经理人一起寻找机会。”位于伦敦的Bloomfield说。

为此，丰业银行的使命很简单：瞄准全球300家最大的对冲基金。不充当唯一的Prime Broker，而是在多重抵押关系中发挥关键作用。布卢姆菲尔德说，之所以专注于该行业最大的资产管理公司，是因为“我们希望这种关系能够为银行提供各种接触点，并发展可以持续很长时间的合作伙伴关系”。

正如基金经理需要仔细思考他们应该任命谁作为其主要经纪人一样，丰业银行也非常仔细地考虑客户是否适合该银行。

正如Bloomfield所言，大多数体面的对冲基金将拥有不止一个Prime Broker，因此您需要找到多种互补的优势。经理不需要三个或四个主要经纪人，他们都具有相同的优势。相反，有必要建立一个在不同领域实力雄厚的主要经纪人的多元化集合。也许有人具有资本引进方面的专业知识，有人具有固定收益，一位在全球股票方面更胜一筹，另一位具有很强的可持续发展经验，具有很强的信用等级和资本比率。

“您需要了解客户的策略并能够进行长期规划。您很少从起点入手。如果我们确定一位全球经理人，他有很大的潜力跨越银行的各个区域和其他产品，那么从扩大业务范围开始单一业务并证明自己的价值就不会不常见。”

丰业银行的主要优势是与股票挂钩的对冲基金战略合作。欧洲业务的一项重要发展是即将推出Direct Electronic Access，Bloomfield表示应在第四季度投入使用：“直接电子访问将释放我们与在欧洲交易的系统化股票经理合作的能力，无论他们身在本地还是来自其他地区。”

当今的主要经纪人必须更加关注每个对冲基金客户，并进行公开，诚实的对话。因此，银行正在寻求改善其技术立场，以便在逐个客户的基础上获得全球和跨市场的归因视图。在欧洲，一些银行采取了非常不一致的方法，由于资产负债表的限制，做出了下意识的决定来撤消其主要经纪业务，然后随着更多的资产负债表可用，才重新备份其活动。

这对需要知道他们之间关系稳定的对冲基金无济于事，在这种情况下，地毯不会从他们的脚下掉下来。丰业银行非常注意这一点。

“作为企业，我们已经证明，随着过去几年的发展，我们的效率和回报有所提高。我们将继续对未来的发展保持谨慎。可持续发展是我们所做工作的关键。” Bloomfield总结道。