预告业绩大幅下滑后股价翻倍，巨额“索赔雷”的大智慧能妖多远

谁也没有料到，在大智慧公司宣布2018年业绩大降7成后的一个月，大智慧股价翻倍了。

1月31日，大智慧公司发布2018年年度业绩预告，预计2018年实现归属于上市公司股东的净利润为8200万元至9800万元，与上年同期相比减少2.8亿元至3亿元，同比减少74.4%至78.6%。归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1000万元至0万元，与上年同期相比大幅减亏，减少亏损9809.9万元至1.1亿元。

2月以来的15个交易日，大智慧上涨114.8%，截至发稿，大智慧5连板。近几日，大智慧公司连发多份股票交易异常波动回复函，函中公司实控人张长虹一再声明，近期公司不存在影响公司股票交易异常波动的重大事项，不存在应披露而未披露的重大信息。尽管并不存在未披露的重大事项，2月27日，在大智慧的买一上，依然百万手封单封死涨停板。

公司将业绩大幅下滑归因于，2018年公司因股权转让交易获得的投资收益较2017年的投资收益减少3.6亿元。2017年，大智慧公司处置大智慧（香港）取得投资收益5.1亿元，使得公司扭亏为盈，公司也得已摆脱*ST的帽子。

大智慧主要主要业务聚焦在证券信息服务平台、大数据及数据工程服务和境外业务三大板块。证券信息服务平台的产品主要是各个平台的“大智慧APP”。近年来，大智慧净利润长期为负。除2017年三季度因处置大智慧（香港）获取营业外收益5.1亿元外，2015年第二季度起，公司单季度利润均为负数。

公司还面临官司缠身的窘境。2013年，大智慧公司通过承诺“可全额退款”的销售方式提前确认收入，以“打新股”等为名进行营销、延后确认年终奖少计当期成本费用等方式，共计虚增2013年度利润1.2亿元。2015年5月，大智慧因涉嫌违反证券法律法规，涉嫌虚假陈述，被证监会立案调查。

案发后，大智慧不断收到股民的起诉书。2019年1月31日，大智慧发布公告，公司收到《应诉通知书》。根据《应诉通知书》显示，法院已受理33名原告诉起诉公司涉嫌证券虚假陈述，判令大智慧和审计所赔偿投资差额损失、佣金、印花税和利息损失等合计264万元。这已经是公司案发后，公告的第78份应诉书。

2018年半年报中披露，截至2018年8月10日，公司收到一中院发来的民事诉讼《应诉通知书》及相关法律文书合计2401例，一中院已受理的原告诉公司证券虚假陈述责任纠纷案所涉诉讼请求金额合计为48689万元；公司收到上海市高级人民法院发来《民事申请再审案件应诉通知书》及相关法律文书1例，诉讼请求金额为135943元。

为应对巨额的诉讼支出，公司将诉讼事项确认为预计负债和营业外支出，于2016年计提预计负债1.9亿元，2017年计提预计负债2729万元，2018年上半年计提预预计负债3897万元。巨额的诉讼支出给公司业绩带来潜在压力。

媒体分析称，相比恒生电子、金证股份安安稳稳地做证券、基金、银行应用软件开发与维护不同，大智慧的张长虹从PC端金融数据、资讯起家，高价倒腾海外投研公司的资讯、数据，另一边在券商交易系统投入与营收方面却捉襟见肘，这为未来连年亏损以至于老板想办法通过业绩造假手段保壳埋下了伏笔。