弃港回沪，海尔集团投资的“小微企业”拟登陆科创板

4月2日，科创板发布包括海尔生物医疗在内的新一批已受理企业名单，截止目前，已受理公司数量达到37家。以医用低温保存箱为主业的海尔生物医疗，2018年曾计划在香港H股上市，今年改为登陆科创板。

公司前身为青岛海尔特种电器有限公司，成立于2005年10月，2018年7月更名为青岛海尔生物医疗股份有限公司。2018年10月，海尔生物医疗向香港联交所提交了发行H股股票并挂牌的申请文件。2019年3月22日，海尔生物医疗股东大会通过了终止发行H股股票的议案。

从科创板公开信息可查，海尔生物此次计划融资10亿元，拟发行不超过79,267,940股，占发行后总股本的25%。若全额行使超额配售选择权，则本次发行股票的数量不超过91,158,131股，不超过发行后总股本的27.71%。此次海尔生物的保荐机构（主承销商）为国泰君安证券股份有限公司。

海尔生物的发起人共7名，持股比例如下图。海尔医疗控股是大股东，持股42.3%。而海尔创业和盈康双生分别持有海尔生物70&和30%股份，背后的实控人是海尔集团。作为集体所有制企业的海尔集团，总资产2672亿元，净资产733.8亿元，2018年上半年净利润69亿元。可见，海尔生物医疗在海尔集团内属小微企业。这将是海尔集团孵化“小微企业”登陆资本市场的又一案例。而海尔集团董事局主席张瑞敏等高管在海尔生物医疗中也有间接持股。

海尔生物医疗的高管名单里，海尔集团执行副总裁、首席财务官、海尔金控公司董事长谭丽霞任公司董事长，海尔集团董事局副主席、总裁周云杰任公司董事，技术专家刘占杰任董事总经理。

海尔生物主营业务始于生物医疗低温存储设备的研发、生产和销售，是基于物联网转型的生物科技综合解决方案服务商。其面向全球市场，主要为生物样本库、血液安全、疫苗安全、药品及试剂安全等场景提供低温存储解决方案，可以提供覆盖-196℃至8℃全温度范围内的生物医疗低温存储产品，主要收入体现为低温存储设备销售收入。

根据海尔生物IPO招股书，2018年总营收8.4亿元，同比增长了35.5%。2018年净利润1.15亿元，同比大增91%。其中，研发投入2017年为8264万，2018年增长到9022万。

从营业收入结构来看，2016-17年，海尔生物的主营业务是生物样本库和药品及试剂安全，两项占比超过80%。到了2018年，尽管生物样本库占比仍维持在48%左右，但可以明显看出，海尔生物把发展重心偏移了一部分给疫苗安全和生命科学实验室。

目前，海尔生物的生物医疗低温存储设备在下游应用领域被广泛使用，终端用户涵盖医院、生物制药公司、高校等科研机构、检测中心、疾控中心等。海尔生物深耕低温存储设备研发、生产和销售领域近20年，掌握低温存储设备制造领域各项领先核心技术，并在国内建立了广泛的销售网络，市场份额位居国产品牌公司首位，同时在开拓海外市场方面取得了一定进展。

从竞争对手来看，产品线完整、综合实力较强的企业，包括赛默飞世尔科技、普和希健康医疗等境外企业，以及发行人、中科美菱等境内企业，产品基本涵盖了血液冷藏箱、药品冷藏箱、低温冷藏箱（含超低温保存箱）等。

其中赛默飞世尔科技、普和希青岛海尔生物医疗股份有限公司健康医疗技术突破较早，同时在世界范围内建立了较为广泛的销售网络，在全球市场中占据较高的市场份额，在国内市场也占据一定份额。

海尔生物介绍，并购是公司的成长策略之一，公司通过收购整合产业链，进一步拓展海外市场。兼并收购需要公司管理层掌握新领域、新市场的相关知识和法规，并有效识别出潜在的债务风险、诉讼风险，以及可能面临的监管风险、运营风险和员工管理等问题。如果公司不能对并购标的进行有效整合，或公司无法按预期拓展相关业务，则可能对公司业务、财务和经营产生一定的不利影响。

截至目前，海尔生物医疗的客户包括中华骨髓库、国家基因库、中国人类遗传资源库、世界卫生组织等。未来，海尔生物医疗需进一步夯实技术和产品基础，探索医用物联网方案，才可获得更大成长空间。