ILS市场可能达到1000亿美元

马蹄集团（Horseshoe Group）成立于2005年，是为保险公司，再保险公司以及诸如边车和巨灾债券之类的保险连结证券（ILS）结构提供保险管理服务的领先提供商。

2016年6月，Horseshoe收购了IKONIC基金服务，使其能够扩展到基金管理（简称为Horseshoe基金服务）。在此之前，马蹄铁与IKONIC在过去四年间非常成功的合资企业–称为ILS基金服务–专注于为ILS基金提供基金管理，将IKONIC在基金管理方面的专业知识与马蹄铁的专业知识相结合保险管理和精算估值方面。

马蹄集团管理着总计220亿美元的资产，被广泛认为是百慕大领先的ILS基金管理人。马蹄在百慕大，开曼群岛，夏洛特（北卡罗来纳州）和直布罗陀设有运营办事处，并能够在所有这些辖区提供行政服务。

“我们可以帮助有兴趣从设立阶段到正在进行的管理和评估工作建立ILS基金的投资者，并为他们提供基础设施，以投资特定的再保险结构，这是真正的一站式全方位服务产品的一部分， ”首席执行官Andre Perez解释说（如图）。

ILS资金通常包括期限为三年的巨灾债券以及抵押再保险。佩雷斯说，主要有两个组织来组建和启动ILS基金。

“首先，有独立的ILS基金，由专门的投资顾问管理。其次，有我所说的“嫁接ILS基金”，它们是由知名再保险公司组成的。后者则利用母公司的声誉，并希望利用其内部技术和行业专业知识。

佩雷斯（Perez）在保险，再保险和替代性风险转移业务方面拥有超过25年的经验，并指出，自2005年以来，百慕大的ILS市场一直在持续增长并受到关注。早在2005年卡特里娜飓风，丽塔飓风和威尔玛飓风袭击时，毁灭性的袭击就造成了1,080亿美元的财产损失。

“当时，再保险市场的价格飞涨，我们看到许多再保险公司正在寻找更多的资本。由于ILS结构的预期收益在十几岁左右，所以对冲基金开始涉足。从那以后，随着大型养老金计划和家族办公室的加入，投资者的构成也发生了变化，他们加入了这种资产类别的低关联性吸引力。” Perez说。

目前，ILS的总投资额约为700亿美元。马蹄铁拥有强大的会计骨干和一整套综合技能，包括法律，公司服务，精算，承保和索赔。Perez补充说：“在ILS基金管理方面，广泛的保险专业知识使我们能够对投资经理准备的估值进行有意义的评估。”

马蹄可以为ILS基金及其投资者增加价值的另一个领域是投资组合分配领域。一些投资者可能希望保证，如果经理人拥有几只基金，这些基金之间的交易分配是公平的，并符合发行文件的规定，并将授权经理人与马蹄基金服务公司签约。

佩雷斯总结说：“我们正在努力使这一市场领域制度化。”他估计，到2020年，ILS资产类别的总资产管理规模将达到或超过1000亿美元。