可转债打新的注意事项「问题」

春节前在《一个很简单的赚钱方法》中和大家重新讲了一遍可转债打新，我的小助理反馈不少读者加了他的微信，询问一些关于可转债打新的问题。

我原以为上篇文章已经讲得很清楚了，但忽略了还有相当一部分读者，没有开过证券账户，没有体验过套利交易。今天小丫再出一期内容，更细致的讲讲可转债打新是怎么一回事，让小白读者也能看懂，赚些简单的鸡腿钱。

可转债的基本概念，再重温一次：

可转债是附加了转股权利的债券。用人话说就是，上市公司以发行债券的名义向你借钱，每年只给你固定的、不是很高的票面利息，但承诺你可以在一定时期后（一般是可转债发行日结束之日起6个月后），有权把债券按约定的转股价转换成他们公司的股票（即正股）。

这么一来，打中可转债的人就有了以下选择：

（1）持有债券至到期，赚债券利息

（2）债券上市后择机卖出，赚交易价差

（3）按约定的转股价转股，埋伏股市行情赚钱

正是可转债有这几种可能获利的选择，“进可攻，退可守”，对大部分投资者来说都很合适，于是不少人乐于参与其中，安心地“打新套利”。小丫想推荐给大家的，就是第2种获利方式——打中新债，待上市之后择机卖出，赚份差价。

接下来，回答几个大家比较关心的问题：

1.可转债的申购门槛

只需要一个股票账户就能参与，因为可转债打新采用的是“信用申购”而不是“资金申购”，0市值、0资金也能直接申购，中签后再给钱就行了。

这点和A股打新是不一样的，A股打新有市值要求，也就是账户里得先持有深市或沪市的股票市值，才能去打相应证券市场的新股，这样一来，就存在底仓资金损失的风险。

2.可转债的申购流程

（1）在开好的证券账户中，查看“新债日历”或“新债发行计划”，了解近期有哪些新债待发行

（2）选择想申购的新债，顶格申购10000张

新债的最低申购数量为10张（每张面额100元）即1000元，最高申购数量为1万张即100万元，建议大家顶格申购（当然，你只想申购少量也行）。

为什么建议顶格申购呢？因为通常情况下一个号码都是中一两签的，1签=10张。根据2019年的情况来看，新债的平均中签率大概是0.48%，很低，顶格申购一定程度上能提高中签率。

（3）等中签公布

新债一般是：

也就是说，申购新债后，再等2个交易日就能在账户中查到中签结果，期间账户留足额的钱缴款就行，缴款后即申购成功。

（4）上市后卖出获利

从申购到上市交易，一般周期是25天，在可转债上市前，证券APP通常也会弹窗提醒，大家自己在后台也能设置提醒。

因为咱们玩可转债打新的目的主要就是“套利”，按2019年的新债行情看，上市首日通常有10%-30%的涨幅，建议大家首日卖出获利。当然，如果你特别看好正股的后市表现，也可以选择继续持有可转债，等合适的时机再卖出。

此外，假如上市首日破发，因为可转债有“债性”作底，所以亏损也不会很大，可以选择及时卖出止损，或者干脆继续持有等涨回成本价再卖出。更佛系的，价格实在涨不回就持有至债券到期日赎回（四五年时间）。

小丫个人是比较建议及时止损的。

3.多个证券账户能同时申购新债吗？

这个问题问的读者很多，明确的说明下：

目前一个身份证可以开三个证券账户，但只能使用一个证券账户申购新债。

根据可转债的申购规则，同一投资者的多个证券账户同时申购或者使用同一账户多次申购的，以该投资者的第一笔申购作为有效申购。

所以，如果你想用多个账户打新债提高中签数，建议让亲友的证券账户也去参与可转债打新。

4.什么是优先配售权？

持有正股的投资者，拥有该正股企业发行的可转债的优先配售权。也就是说，其他投资者要申购并中签后才能得到某家上市公司的可转债，但如果你已经持有该企业的正股，该企业发行的可转债会优先配售给你一部分，如果你想要就确认配售。

配售完成后，你也可以像其他投资者一样继续参与该可转债的申购（配售和申购的代码不一样），争取获得更多签数。

有些读者不知道新债的“优先配售权”，以至于错过了可转债的优先配售机会，比如持有正股“麦格米特”的这位读者，就错过了“麦米转债”的优先配售机会。

那有没有必要为了拿到可转债的优先配售权，而提前买入相应正股呢？

真的没必要，毕竟股票涨跌难以预料，除非你对正股很好看，小丫是不建议这么操作的，要提高获签数，还不如让亲友的账户一起打新债呢。

5.新债中签后未足额缴款会怎样？

可转债采用的是“信用申购”——申购时不需要资金，中签后再缴款。但如果中签了却没有足额缴款，那就会影响账户信用了。按照规定，投资者连续12个月内，累计出现3次中签却未足额缴款的情况，自其最近一次申报弃购之日起6个月内不得参与新股、可转债的申购。

所以，建议大家选好了可转债再申购，中签后及时足额缴款。

6.如果股市低迷，可转债表现会不佳吗？

另外，有读者忧心，春节后如果股市低迷，可转债表现也会不佳。这个忧心其实是有道理的，很多时候，市场情绪不佳，会影响投资者交易可转债的热情。但从上周的股市表现来看，除了恢复开市的首日三大股指暴跌，后面四个交易日，市场都在逐渐回血，比想象的坚强很多。截止目前，节后上市的三只可转债表现都还可以，尤其是璞泰转债，正股涨停，可转债也被带动着大涨：

不过，因为疫情尚未结束，市场仍在震荡，所以大家可多关注正股基本面、转股价值和市场情绪。当然，可转债打新的风险是很低的，即使不幸运破发，也只亏损一点。