保险公司资本补充债券发行条件「债券市场投资者适当性管理办法」

来源：环球网

【环球网综合报道】为进一步拓宽银行资本补充渠道、扩大保险资金运用空间，银保监会放宽了保险资金投资的资本补充债券发行人条件。

5月27日，银保监会网站发布新修订的《关于保险资金投资银行资本补充债券有关事项的通知》（下称新版《通知》）。

图片来自于中国银行保险监督管理委员会网站

新版《通知》主要内容包括：一是放宽保险资金投资的资本补充债券发行人条件。取消发行人总资产不低于1万亿元，净资产不低于500亿元的要求；将发行人“核心一级资本充足率不低于8％，一级资本充足率不低于9%，资本充足率不低于11％”的要求调整为“资本充足率符合监管规定”；取消发行人外部信用等级AAA级的要求。

二是取消可投债券的外部信用等级要求。取消可投资的二级资本债券的债项评级（AAA级）和无固定期限资本债券的债项评级（AA 级）要求。

三是明确保险机构信用风险管理能力应当达到银保监会规定的标准，并且上季度末偿付能力充足率不得低于120%。

四是要求保险机构按照发行人对资本补充债券权益工具或者债务工具的分类，相应确认为保险机构的权益类资产或者固定收益类资产，并纳入相应监管比例管理。

银保监会表示，新版《通知》有利于丰富保险资产配置品种，拓宽保险资金配置空间；有利于扩大保险机构投资自主权，将投资价值和风险判断的权利更多交给保险机构；有利于支持中小银行多渠道补充资本，优化资本结构；有利于扩大资本补充债券投资者群体，完善市场化发行定价机制。

同时，新版《通知》还指出，保险机构应当切实加强风险管理，审慎判断投资的效益与风险，自主决策，自担风险。保险资金投资的银行二级资本债券和无固定期限资本债券发生重大风险，引发触发事件的，保险机构应当及时向银保监会报告。

中国财政科学研究院博士后郑良海对环球网财经分析认为：“实际上就是为中小银行补充资本发行的永续债和二级资本债放松了保险资金投资的一些相关限制。监管去杠杆以来，银行表外资产回归表内，一直面临较大的资本金补充压力。金稳委和央行、银保监会鼓励银行利用永续债、可转债和二级资本债多渠道补充资本。疫情发生后，宽信用宽货币，银行加大资金的投放，银行特别是中小行资本金压力再度加大。对保险资金来说，成本低，负债稳定，可以投资期限较长的资本金工具，而银行整体上算优质资产，当然也需加大一些基本面较差和监管指标存在压力的银行信用筛查。”