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2022-12-19 09:03:36 来源：伸来之手
#财经科普创作人招募#美国国债抛售潮蔓延。美国国债收益率日益高涨。是最近议论纷纷的话题。目前各种分析讨论不断。
我来发表一下自己的观点。
这里面牵涉到的一些事件和一些概念，我们先来捋一捋。
（一）国债，国债收益率两个概念。
首先我们来看看两个概念。国债是以国家名义发行的债券，它的本质其实就是国家向世界借钱写个借条。 国债收益率就是借钱要付出的利率（借款时承诺的借款利率）。 所以国债收益率是为发行国债而产生。 他们之间的关系是购买国债的人越多国债越火爆债券收益率就会降低。既然是服务国债而生，国债卖的火爆不但不用当心没人购买债券还可以适当减少债券收益率（借款要支付的利率）来降低发债的成本。
相反，国债不好卖甚至被抛售，就会用提高债券收益率来挽留持债者和吸引更多的人来购买国债。 国债热卖价格高涨国债收益率就会下跌，国债被抛售价格下跌国债收益率就会高涨。成相反的走势。
（二）美国无脑印钞票共5万亿美元，美国国债被大量抛售，美国国债收益率日益高涨，三个大事件。
我们再来看看这三大事件谁是因谁是果？
美国无脑印钞票导致美元贬值（所有持有人的美元都会贬值），也埋下了大通胀的预期风险。
（1）在大通胀的压力下国债收益率就变得微小了，买国债远不足以抵抗预期的大通胀风险，于是资金会寻找更高收益的投资（世界各国也用脚投票了，选择了股市，股市迎来了久违的疯狂）。所以抛售美债进入了股市。
（2）美元贬值会让所有人持有的美元贬值，持有美债的也会用抛售美债来迫使美国提高国债收益率，来减少美元贬值带来的部分损失。
以上的分析结论就是，美元超额印发才是这些事件最本质的起因。
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