基金小白入门「基金进阶训练营」

上周末，小白经历了一场初中同学聚会，让自诩“理财达人”的他受了不小刺激，事情经过是这样的——

A:去年股市不行，还好我投资了债券基金，小赚了一笔。今年股票基金和债券基金各配一半，现在收益还不错，你们呢，也赚了不少吧？

B:年初买的股票，后来见势不妙马上转了利率债，整体算下来还是赚了。今年年初转了一些到股票基金，哟嚯，还好没错过这一波大涨！

C:我买的是股票基金，但做的是定投，下跌也不怕，就当是底部蓄能、收集筹码了，今年收益也相当可观。小白你呢？

小白：我的钱都在XX宝里。

B:哦，货基啊，应急资金放货基里不错，其它呢？

小白：没有其它，全都在XX宝，放了三四年了，现在收益也还行。

A:不会吧？前几年货币收益还不错，大家也没有太多钱可以投资，都在买货基。闲钱多了、经验多了，我们都开始买其它基金了，你怎么还全部在投货基？

C:货基就是个新手试手的阶段，虽然流动性很好，但收益不高，不适合全部资产都放在里面的，应该试试其它的基金品种。

B:哎，你这可是完美错过了18年的债券牛市和19年的股票牛市啊！

小白：参加完同学聚会，小白默默思考了几天，自己从25岁开始接触投资，现在28了，所谓“三年投资经历”投的全部都是货币基金。和他差不多时候开始买XX宝的同学，现在谈到投资理财上个个头头是道，只有他还在原地踏步，自己是不是也需要“进阶”了呢？

今天我们就来谈谈基金小白的进阶之路。

基金的分类和风险

基金产品按投资标分类，基本上可以分：货币型基金、股票型基金、债券型基金、混合型基金、指数型基金和QDII基金。前四者按照风险由低到高的大致排序为货币型基金、债券型基金、混合型基金、股票型基金。

不少基金小白借助货币基金，经历了“不会理财”到“开始理财”这个过程，货币基金也被公认为是投资理财的“新手区”。但相比其他风险更高的基金产品而言，货币基金的收益也是相对较低的，投资者可以根据自身对风险的承受能力，在具备一定投资理财经验后，选择更适合自己的基金类型。

相比股票基金，债券基金的相对风险较低，基金小白不妨将债券基金作为走出“新手区”的优先选择。

选择哪种类型的债券基金？

一般来说，基金资产80％以上投资于债券的基金，就是债券基金。

根据投资范围的不同，债券基金可分为纯债（100％投资债券）、一级债（债券 申购新股）和二级债（债券 申购新股 买卖股票）；其中纯债按照久期的不同，又可分为短期纯债（久期397天以内）和中长期纯债（久期397天以上）。

去年债券基金以全年4.55％的收益表现，甩出股票基金、混合基金几条街，其中兼具流动性、收益又比货币基金高出一截的短债基金，更是C位出道，成为名副其实的“网红基”。

今年还能继续投短债基金么？

短债基金再次重出江湖，获得投资者青睐，主要是2018年以来债券利率特别是短端利率持续下行，债券牛市对市值法估值的短债基金形成明显利好，同时相比面临监管约束的货币基金、短期理财和银行理财，短债基金的投资限制较少，受到了短期理财需求的青睐。

去年三季度以来，从宽货币到宽信用的政策导向非常明确，为了打通资金向实体经济的传导，宽信用政策不断推出，缓解企业信用风险。

天风证券孙彬彬认为，在宽货币叠加宽信用环境下，无风险收益率下行，具有信用溢价的信用债将面临更好的机会。但当下结构性信用风险仍然存在，投资主体仍会存在个体差异，信用债投资需要优选中高等级品种。

今年以来，信用债涨幅扩大，海通证券姜超认为，随着中国政策从举债刺激转向货币低增、减税、发展直接融资提高效率，与之对应的是中国的资产配置也将从房地产泡沫转向股债双牛。在这样的背景下，我们坚定认为债券牛市并未结束，但由于当前国债利率水平已处历史低位，因而信用债未来的上涨空间更大。

本文源自金鹰基金

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