为什么在线结果还不足以用于Next Next

没有任何升级，加上今年税前利润预期下降，似乎是股价下跌的原因。

然而，令人鼓舞的是，首席执行官西蒙•沃尔夫森（Simon Wolfson）（如下图）表示，长期的收入紧缩“似乎即将结束”，而就英国脱欧而言，他的指控仍然“为所有可能发生的事情做好了准备”。

截至今年一月的财年结果显示，集团销售额增长2.5％，至超过42亿英镑，税前利润下降0.4％，至7.229亿英镑，而Next的末期股息为110便士，使普通股息总额增长4.4％至165便士。

一半的故事

对于Next来说，这是充满挑战的一年，这受成本上升和消费者不确定性的困扰，并且服装巨人继续经历从商店到网上的结构性销售转变。

正如已经成为高现金产生店主的常态一样，这是一个两半的故事，在线销售（目前占集团收入的48％）增长了14.7％，达到了最好的部分，为19.2亿英镑，零售额下降了7.9％约19.6亿英镑。

沃尔夫森（Wolfson）以其细致的细节和令人着迷的见解而闻名，他解释说：在线零售业的革命非常相似，对于我们这些从事零售业的人们来说，可能会带来相似程度的威胁和机遇。

“没人知道十年后的大街会是什么样子，但是有一点可以肯定：沿着大街走的人会穿衣服。该产品的设计，制造，分销，营销和实现将雇用数十万人。

就2020年至1月的年度前景而言，Next正在指导税前利润下降1.1％，至7.15亿英镑，尽管股票回购将帮助每股收益增长3.6％。

沃尔夫森的智慧

以下是Wolfson关于消费者前景的更多信息：

虽然我们与欧盟的关系仍不确定，但消费者的其他经济指标似乎没有去年那么令人担忧。自2018年1月以来，英国的实际收入一直保持正数，并且随着我们进入2019年，看起来它们仍在不断增长。

“就业率也在继续提高；工作中的人的收入越来越多。尽管这些增长仍然是微不足道的，但没有任何迹象表明消费者会在未来一年感到紧缩，而长期的实际收入紧缩似乎已经结束。

关于英国脱欧，沃尔夫森说，英国与欧盟未来关系的确切形式和形式仍然存在很多不确定性。

“我们看不到任何证据表明这种不确定性正在影响我们行业的消费者行为。我们的感觉是，该主题周围存在一定程度的疲劳，使消费者麻痹了政治辩论中的日常活动。

“在我们看来，只有当英国脱离欧盟（或围绕该主题的持续不确定性）开始影响就业，价格或收入时，（我们行业的）消费者行为才会发生重大变化。目前看来，这些变量似乎并未受到任何不利影响。

专家观点

AJ Bell投资总监Russ Mould评论：

投资者为获得生活预期而感到欣慰的任何零售公司，都为他们的生活并没有恶化感到欣慰。但是，这种趋势似乎正在消失，因为Next的最新保证声明不足以赢得市场。

截至2019年1月的一年的全年业绩都在线上，新财政年度的指引没有变化。显然，鉴于Next股价下跌的消息，投资者期望更多。

Next已成为零售业中最具韧性的公司之一，因此声誉很高，因此，当报道数字时，人们的期望通常很高。多年来，它以丰厚的股息和强劲的交易而惊喜。因此，当股息仅提高4.4％并且销售增长指导仍然相当温和时，人们只会感到有点失望。

最终，市场背景继续给Next及其同行带来困难。全年业绩延续了Next的在线收益和店内痛苦的主题。

“下一步的工作是适应不断变化的市场并不断发展，可以公平地说，到目前为止，这是一项不错的工作。”