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2021-03-03 14:21:13 来源：
风险资产在7月份再次上升，几种资产类别打破了纪录。上周，标准普尔500指数达到历史新高，而现货VIX指数则达到历史最低点。MSCI World（净总收益本币指数）连续第九个月上升，自1987年以来从未见过。根据Lyxor的交叉资产研究小组的最新每周摘要。
同时，根据美林（Merrill Lynch）指数，欧洲高收益息差达到10年低点。在大西洋两岸强劲的财报季节中，风险资产上涨的最新一轮发生，美国科技股领涨。尽管发展势头强劲，但我们担心市场在货币刺激政策方面已步履维艰，并建议投资者不要在这一点上追涨。
Lyxor的Jean-Baptiste Berthon（如图）写道：“在对冲基金领域，趋势似乎既是你的朋友，也是你的敌人。一方面，近几个月来表现良好的策略，而我们在这几个季度中一直保持超重状态，这些策略在7月份的表现均优于大盘。就是说，事件驱动和固定收益策略在上周，7月和年初以来一直处于领先地位。从这个角度来看，趋势是您的朋友。但另一方面，在所有这些时间范围内，趋势跟踪策略的表现均不理想。总体而言，考虑到CTA和宏观策略在我们的指数中的权重上升，Lyxor对冲基金指数在7月持平。由于上周能源和贵金属合约的空头头寸受到打击，CTA的商品配置继续受到惩罚。
“事件驱动是我们维持超重立场的策略。上周，能源，医疗保健和消费者周期性行业领涨。合并套利在7月份的表现优于特殊情况，在对各种风险资产进行丰富的估值的情况下，这种策略显得特别有吸引力。在过去的五年中，根据该指数，该策略与MSCI World相比的beta范围为5％至15％。
最后，持续流入欧洲另类UCIT的投资者表明，投资者目前正在以更高的速度分散其资产。六月份该资产类别的流入量高达45亿欧元。自今年年初以来，资金流入总计达230亿欧元，超过了H1-16所观察到的数字。”
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