卢森堡的优势在于其监管基础

卢森堡将永远是一个受到严格监管的司法管辖区。当2011年提出《另类投资基金管理人指令》时，大公国已为这种新的后金融危机全球监管环境做好了充分的准备。

Circle Partners业务发展经理Peter Jakubicka（如图）说：“我认为，最近几年卢森堡发生的最重要的事情是，全球趋势正在向资产管理者和服务提供商强加更多的监管法规。”独立基金管理人。

他继续说：“几年前，许多欧洲基金经理通常选择开曼或英属维尔京群岛基金，尤其是那些资产不足1亿欧元的基金。现在，他们之所以在卢森堡启动基金，是因为尽管有成本和所有合规要求，但他们仍将严格监管的司法管辖区视为可行的选择。它一直是欧洲最著名的司法管辖区，但今天更是如此。”

尽管如此，卢森堡并没有过度监管。它试图保持适当的平衡。

以2016年推出的预留AIF（`RAIF“）为例。这是许多中小型管理人员都在等待的东西。与SIF不同，RAIF是不受监管的基金产品，并且将监督的负担与批准的AIFM完全挂钩。

Jakubicka说：“我认为，SIF不再是本月的风格。”“根据我最近与许多对冲基金客户进行的讨论，这是排名第一的基金结构选择。私募股权管理人通常会使用SCSp或特殊有限合伙公司。”

卢森堡从不止步于桂冠。在UCITS体制下，它在过去20年中取得了成功，使其成为欧洲受监管的仅长期基金的第一中心，使其处于成为众所周知的AIFMD下另类基金管辖区的首要位置。

“我认为，如果不进行调整，今天的SIF概念最终将与其他基金结构相比变得有些阴暗。与RAIF和Lux SP（SCSp）一样，UCITS将仍然是该辖区的重要产品。对于对冲基金，我认为未来将取决于RAIF。” Jakubicka说。

因此，Circle今年专注于两个关键目标。首先，将尽可能多的RAIF推向市场。Jakubicka说：“这是每个人的新概念，因此我们与之合作越多，就会获得更多的经验。”

其次，与本地服务提供商建立更多联系：主要是保管人和AIFM，还有律师事务所。正如Jakubicka所说，“这是连接尽可能多的点的情况。”

他说：“我们在网络中建立了大多数中型服务提供商，这有助于使我们的客户获得市场上最好的费用和最好的服务水平。

“我们认为管理员应独立于AIFM，并将其职责与投资经理分开。我们有效地充当了AIFM和相关基金经理之间的管道。”他补充道。

“ AIFM必须具有适当的经验水平来为特定的基金策略提供服务，并且必须获得CSSF的许可。从这个意义上讲，在AIFM级别上，卢森堡是一个受到严格管制的市场。” Jakubicka总结道。