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2021-03-11 17:20:47 来源：
根据Lyxor CTA指数，2月初的市场逆转给CTA造成了沉重打击，并且按月计下跌了近5％。
CTA绩效的其他衡量指标表明缩水更为严重，即在5％/ -10％范围内。同时，他们在抛售期间的去杠杆化表明他们可能在最近几天落后于市场复苏。
Lyxor的交叉资产研究团队写道：从积极的方面来看，CTA的当前定位更加平衡。因此，他们未来的表现应更符合预期；即与股票市场的相关性较低。实际上，近几个月来他们在股票市场上的长期仓位，解释了为什么我们在一段时间内对这一策略持中立立场。我们暂时坚持这一观点，因为随着最近的走势，股票和固定收益市场可能仍处于区间范围内。但必须注意的是，CTA正在迅速恢复其多元化优势。
“剩余的对冲基金策略上周全部亏损，L / S股票基金每周表现不佳。特别是，最初具有韧性的L / S股票市场中性基金在本报告所述期间遭受了打击，尽管各基金之间的表现不一。
最后，按月计算的最佳策略包括事件驱动型和固定收益套利。正如本报告中多次强调的那样，固定收益套利往往在债券收益率上升的环境中表现良好。我们对该策略维持超重立场。L / S信贷基金的弹性很大程度上与信贷市场在抛售过程中没有多少钱这一事实有关。我们仍然偏爱低贝塔L / S信贷基金，而不是高贝塔L / S信贷基金。关于事件驱动型，并购套利具有很高的弹性，如上周本报告所述。相反，特殊情况下的基金由于股票市场的贝塔值较高而受到市场变动的不利影响。总体而言，这两种策略（固定收益套利和事件驱动型）都是我们最近维持最强信念的策略（请参阅报告）。我们会在短期内坚持这些观点。”
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