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2021-03-27 09:20:28 来源：
Lyxor交叉资产研究团队最新的每周简报显示，自12月底以来的市场反弹推动了对冲基金策略最易受L / S股票和特殊情况等风险资产的影响。
Lyxor写道，这与Q4-18的表现“令人恐惧”形成鲜明对比。“我们的首选策略是那些能够驾驭快速变化的市场条件的策略，例如我们最近经历的策略。合并套利和固定收益套利在这方面达到了预期。”
“ CTA在12月表现不错，但在1月初受到股市反弹的压力，这使他们陷入了错误的一面。”
全球并购活动在2018年下半年出现放缓，这是由于欧洲的交易量急剧下降而美国的交易量有所放缓。尽管如此，2018年仍是有史以来交易量第三高的一年，交易量有所增加与往年相比，推动交易流动的行业广度。
Lyxor说：“ 2019年初的美国并购活动表明这一势头保持不变。较高的利率并未降低并购交易量。在高成本，颠覆性模式，不断变化的法规，跨行业并购和垂直整合的推动下，医疗保健行业应保持朝气蓬勃。诸如亚马逊和伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）之类的新公司的加入将继续推动该行业考虑通常涉及合并的破坏性战略。”
“交易价差衡量的是交易条件下目标公司当前股价与要约收购价之间的差异。它表明了当前的市场形态。近几个月来，交易价差扩大了，目前为7％，高于2016年中以来的平均水平。我们认为，从战术角度看，更广泛的交易利差可以增强该策略的吸引力，因为它们可以快速波动。他们应该使倾向于专注于复杂交易的经理受益。我们认为，除了本报告前面讨论的结构性因素（低贝塔值，低波动性，防御性定位）之外，它还加强了有利于合并套利的案例。”
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