广东发行地方债利率多少「债券利率与期限的关系」

自2019年开始，地方债发行票面利率一般高于国债收益率25BP。但今天广东债的发行打破这一局面。

21世纪经济报道记者从多位承销团人士了解到，广东省政府6月8日发行多期地方政府债券。5年期、7年期地方债中标利率高于区间下限15个基点，其余期限债券中标利率高于区间下限18-25个基点。

比如5年期广东债中标利率为3.1%，近5个工作日同期限国债收益率（均值）为2.95%，前者高于后者15BP；

7年期中标利率3.21%，近5个工作日同期限国债收益率（均值）为3.06%，前者高于后者15BP；

10年期中标利率3.32%，近5个工作日同期限国债收益率（均值）为3.07%，前者高于后者25BP。

15年期中标利率3.67%，近5个工作日同期限国债收益率（均值）为3.43%，前者高于后者24BP。

某股份行地方债承销团人士对记者表示：“广东主要因为财政、经济实力强大，其地方债在国债基础上上浮15BP也能卖得出去。别的省份除了北京、上海、江苏、浙江外，估计不敢跟进。”

数据显示，2020年广东GDP超过11万亿，居各省份第一位。预算报告显示，2020年广东一般公共预算收入完成12922亿元，总量连续30年位居全国第一。

地方债刚开始发行时一度出现利率低于国债收益率的情况，后财政部要求，近五日公开承销的地方债申购利率区间下限不得低于申购前1至5个工作日（含第1和第5个工作日）中国债券信息网公布的中债国债收益率曲线中相同待偿期国债收益率算术平均值。

2018年下半年，为了加快地方债发行，地方债承销商投标利率需较相同期限国债前五日均值至少上浮40个基点，以提高机构认购地方债积极性。但2019年1月，上浮幅度调整至25BP。

财政部数据显示，从债券发行利差（债券收益率减去国债收益率）看，今年4月地方政府债券发行利差区间为21BP-31BP，利差均值为25BP。环比利差区间扩大,下限持平，上限上升2BP，利差均值下降1BP。

财政部去年下发的《关于进一步做好地方政府债券发行工作的意见》提出，鼓励具备条件的地区参考地方债收益率曲线合理设定投标区间，不断提升地方债发行市场化水平，杜绝行政干预和窗口指导，促进地方债发行利率合理反映地区差异和项目差异。

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