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2019-07-25 13:17:01 来源：FXStreet
目前美国经济呈现这几个特征：一是经济增长还存在一定的韧性，就业市场只是边际上有所走弱；二是通胀相对温和，美国页岩油产出的增长在很大程度上对冲了国际原油价格上涨带来的输入性通胀压力；三是对外贸易强劲，制造业疲软，通胀主要来源于进口成本的上升。四是美股估值偏高，企业债务高企，使得美联储在紧缩步伐上相对缓慢而谨慎。因此，当前美联储存在降息的可能性，但是迫切性还不是很强烈。
从交易策略来看，短期过度看跌美债收益率可能存在风险，原因在于美联储降息的可能性很大，但是7月降息幅度会逊于预期，甚至降息的预期落空。一方面，FedWatch工具-联邦基金利率期货显示的降息25个基点的概率较前期90%以上略有回落；另一方面，美联储降息的迫切性还不足，应该警惕欧洲美元期货和其他美债期货的回调压力。不过，长期来看美债问题、贸易问题和美股泡沫问题都会引导美联储回归宽松，因此长短端美债收益率曲线还会继续平坦化。
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