美银警告：美股一季度或回调5-10%，这可能是进场时机

2021-02-10 16:08:20 来源：金十数据

原标题：美银警告：美股一季度或回调5-10%，这可能是进场时机来源：金十数据

美国银行研究投资委员会周二发布的一份报告显示，该行对标普500指数2021年的目标价为3800点，是华尔街众多投行中最低的预期之一。

该行预计，美股第一季度市场将出现5-10%的调整，因为市场已经过度乐观。不过，该行认为，这也将是一个在更大牛市中进场的机会。

关于市场过度乐观的警告并不稀奇，最近高盛、花旗、摩根大通等投行都发出过类似的警告。如今，美国银行也发出了同样的警告，美国银行全球研究专有指标已经达到了创纪录的92%。

这意味着美股市场正处于前所未有的乐观情绪当中，美联储的宽松政策，财政刺激的预期以及稳步进行的疫苗接种，这些因素共同造就了这一局面。但基本面并没有像股市这样乐观。

不稳定的不仅仅是基本面因素：美国银行首席股票技术策略师史蒂夫•萨特梅尔指出，尽管核心观点依然看涨，但有些风险不得不留意，比如：看跌期权和看涨期权的比例以及2月份的季节性规律，都对美股构成了威胁。

此外，美国银行还补充三个风险：

首先，股票市场发行的周期性峰值可能在2021年上半年出现。美国银行指出，美国的股票发行已经超过了互联网泡沫时期的纪录，而且，在上两个峰值之后，标普500指数的市盈率出现了下降。

与此同时，过去两年，不盈利的IPO数量一直在80%左右徘徊。这意味着自2000年以来，美国投资者从未被要求购买这么多新的、不盈利的公司。

其次，小盘股可能迎来大幅修正。最近几个月小盘股“难以置信的反弹”是一个强劲牛市信号，平均来看，小盘股的反弹会持续10年。然而，正如美国银行警告的那样，到目前为止，这种反弹背后还没有公司的业绩增长作为支撑。

最后，该行警告称，在提供业绩指引的全球公司中，过去6个月上调每股收益预期的公司数量达到创纪录水平，超过了2004年和2009年。尽管实际收益增长可能要到今年晚些时候才能见顶，但股市总是具有前瞻性的。

换句话说，目前许多公司的股价都是超出预期的反常上涨，这意味着，只要很小的外部冲击，就可能导致一系列的抛售行为。

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