我们通常说的负利率「如何应对负利率时代」

北京时间2019年10月18日消息，瑞士信贷周五正式宣布，将开始对存款超过200万瑞郎的账户收取费用。该行表示，对存款余额超过200万瑞郎的个人和商业客户将收取0.75%的年费，存款低于200万瑞郎的不受影响。此外，该行还将对存款余额超过1000万瑞郎的商业客户收取0.85%的年费。对个人客户的收费将从明年1月1日开始，对商业客户的收费则将从今年11月15日开始。

瑞士信贷的竞争对手瑞银集团（UBS）7月份已宣布，将对存款超过200万瑞郎的账户收取0.75%的年费。

大家看明白了吗?存的钱越多，反倒要收取年费了？是不是三观被颠覆？

银行业是世界上最古老的行业之一。老百姓把钱放在银行里，银行支付存款利息给储户。银行将这些存款外贷给其他人或者企业，收取更高的贷款利息，通过存贷之间的利差来赚取利润。这样的商业安排似乎天经地义，几百年来一直都是这样。但现在这个延续了几百年的传统正可能发生颠覆性的变化。

负利率来临

1. 产生这个变化的根本原因就是：负利率。负利率是什么?

负利率是指利率低于正常水平时的一种特殊金融现象，它包含三个层面的含义。

第一，政策层面，指政策利率为负

通常情况是央行对商业银行缴存的部分资金征收负利率。例如，当央行认为商业银行持有的现金过多时，就会将部分资金（例如超储、隔夜存款等）的利率设定为负，从而刺激商业银行放贷。

第二，银行层面，指存贷款利率为负。

存款方面，负利率的对象主要是公司存款，因为公司的资金规模较大，需要银行提供储蓄、支付、清算等服务，对银行的依赖度较高；而个人储蓄通常不是负利率的对象，因为这容易引发挤兑。在征收负利率时，商业银行通常将存款利率设定得很低（甚至为零），同时向存款人收取管理费，造成实际利率为负。贷款方面，负利率是比较少见的。

第三，市场层面，指债券收益率为负。

债券收益率为负是指债券（主要指国债）的到期收益率为负，原因是债券购买价格超过未来利息收入和到期返还本金总和。目前多国的国债到期收益率都已经转为负值，请参见下表：

全球国债收益率

2.为什么会发生负利率？

一类是欧洲央行和日本央行，实施负利率主要就是为了刺激经济和提升通胀；另一类是丹麦央行和瑞士央行，其他国家的钱都涌进来“避险”，汇率升值太高，没办法才实施负利率。

3.负利率意味着什么?

实行负利率政策，在一定程度上刺激了经济，但同时也会使得市面上资金过多，增加社会杠杆。而且政策效果是会边际递减的，目前来看，负利率对刺激本币贬值有一定的效果，对通胀的刺激效果却很一般。

往往在经济萧条期时才会见到负利率，并不是什么好事情。覆巢之下安有完卵？

（在我国，虽存款利率减去通货膨胀率的实际利率是负的，但政策利率、存贷款利率、债券收益率为负的情况，基本不会出现。）

身处负利率时代，我们该如何自处？

目前全球实现这种负利率的国家或地区包括：瑞典（存款利率-1%）、瑞士（存量利率-0.32%）、匈牙利（存量利率-0.15%）、挪威（存量利率-0.25%）、欧元区（存量利率-0.4%）。另外，亚洲的日本（存量利率-0.1%）。

2019年，全球货币政策大转向，从印度、到澳大利亚、再到美联储、韩国、马来西亚、菲律宾、俄罗斯、南非、乌克兰、土耳其等等。一个接一个，纷纷降息。

全球大宽松拉开序幕，建议普通投资者参考以下：

1）投资国债。（对于普通投资者而言有难度）

2）购买实物资产。如房产，黄金等。

关于现在是否还适合买房，我之前单独有写过文章。感兴趣的朋友可以看一下。

3）适当提升风险资产的配置比例。

不建议直接购入股票，“基金定投”是简单易行，且能够分散风险的投资方式。

4）买 买 买

在负利率的环境下，适当添置更新耐用消费品。在通胀之前锁定货币的使用价值。

5）投资自己

无论什么时候，人是根本，我们应该做一些智力投资，为自己升值，为以后的事业打好基础。

纵观全球，中国资产收益率高，而且安全系数也非常高，请优先配置中国资产。

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