支持中小银行发展专项债「加强地方债发行」

本报记者 郝亚娟 张荣旺 上海、北京报道

近日，甘肃、大连等地陆续发布公告，拟发行中小银行专项债，用于补充当地银行资本金。

与此同时，专项债支持中小银行也有新进展。如盛京银行公告称，拟与沈阳市财政局订立《专项债补充中小银行资本金转股协议存款协议》，辽宁省财政厅通过发行地方政府专项债获得相应资金后，由沈阳市财政局按照协议约定，以协议存款的形式存入沈阳市财政局在盛京银行开立的人民币单位存款专用账户。

自2020年7月，国常会提出允许地方政府通过发行专项债券方式支持中小银行补充资本以来，各地陆续开启发行中小银行专项债。不过，由于中小银行专项债属于债务工具，到期后偿还的资金来源以及偿还导致相应银行出现的资本缺口如何弥补等问题的解决方式仍需进一步研究和探讨。

中小银行专项债发行提速

据中国债券信息网披露的信息显示，2022年大连市政府支持中小银行发展专项债券（一期）—2022年大连市政府专项债券（十一期）计划发行总额为50亿元，期限为10年期，品种为记账式固定利率附息债。根据披露文件，大连市本次募集债券资金全部用于大连农商行补充资本。

在此之前，甘肃省财政厅文件显示，拟发行300亿元专项债以补充省内中小银行资金，涉及11家银行。

《中国经营报》记者注意到，今年以来，多地发行中小银行专项债提速。

此前，银保监会相关部门负责人表示：“今年以来，银保监会积极会同财政部、人民银行加快推动地方政府发行专项债补充中小银行资本。上半年，经国务院批准，已向辽宁、甘肃、河南、大连四省（市）分配了1030亿元专项债额度。近期，还要批准一些地方的专项债发行方案，预计到8月底，将完成全部3200亿元额度的分配工作。”

同时，上述银保监会相关部门负责人表示，下一步将按照“省里有方案、能快则快、分批发行”的原则，督促地方政府尽快上报方案，加快审批进度，及早完成专项债发行工作，发挥其防风险保稳定促增长作用。

东方金诚金融业务部副总经理李茜指出，发行专项债补充银行资本得到政策的支持，今年4月6日召开的国务院常务会议提出，“做好用政府专项债补充中小银行资本等工作，增强银行信贷能力”，在我国积极的财政政策下，预计专项债发行规模将保持稳中有升的趋势。

如何退出受关注

兴业研究指出，中小银行专项债是地方政府专项债中的一种，该品种将政府资金和银行资本金连接起来。在宏观上，体现了财政政策和货币政策之间的协调配合，微观上通过政府增信方式提高了商业银行信用扩张能力。

“发行专项债补充资本将直接补充中小银行的核心一级资本，提高中小银行的抗风险能力，同时将进一步提升中小银行服务实体经济的能力。”李茜向记者分析，截至2022年6月末，我国城商行、农商行的资本充足率分别为12.73%和12.25%，分别较年初下降0.35个百分点和0.31个百分点，同时低于同期银行业平均水平14.87%，面临一定的资本补充压力。

申万宏源研报指出，从募集资金用途来看，多数以间接入股、转股协议存款等方式补充当地银行资本；也有用于新城商行资本金出资，以2021年6月黑龙江省发行的一笔专项债为例，募集资金用于支持44家中小银行发展，其中一部分由各级财政局以转股协议存款方式向用款银行补充其资本金，另一部分由黑龙江金控集团作为资金运营主体，通过间接入股方式向用款银行注资补充资本金。

中证鹏元金融机构评级部分析师梁华欣告诉记者，国常会提出允许地方政府通过发行专项债券方式支持中小银行补充资本，政策意图主要为拓宽中小银行资本补充渠道、增强其风险抵御能力，但同时也应关注到，此举更多是特殊时期为保证银行业尤其是中小银行稳健运行以及疫情下加强对小微企业金融支持而采取的应对措施，具备一定的阶段性特征。

不过，在李茜看来，中小银行专项债面临三个难点：财政部所指出的专项债补充中小银行资本是阶段性、一次性政策，未来是否继续出台此类政策存在一定的不确定性；专项债券用于补充资本受到地方财政预算限额的比例限制，同时专项债券注资对象数量众多，每个机构获得支持的资金体量有限；地方政府专项债券存在重发行轻管理的问题，容易造成资金闲置、投向不符合规定、到期无法收回本息等情况。

梁华欣认为，专项债券用于补充中小银行资本，可阶段性提高相应银行的资本实力以及风险抵御能力，但在本质上不改变该银行的客户定位、主要客户贷款需求、自身信贷投放能力以及风险识别能力，对于个别中小银行其信贷投放意愿、客户信贷需求并不因自身资本充足性提升而直接提升，专项债券相对于平均吸储利率更高的成本或将弱化银行的盈利能力。

李茜建议，地方政府应当对中小银行谨慎注资，在全面清产核资、排查风险并依法依规严肃问责的前提下，一行一策稳妥推进补充资本金，严防道德风险，建立中小银行资本补充专项债券全生命周期管理机制与退出机制。

（编辑：朱紫云 校对：颜京宁）