可转债具有债权和股票的双重属性「发行可转股票的债券对股票影响」

现金管理的三个辅助工具：货币基金、逆回购和可转债。货币基金、逆回购作为现金管理工具，前面几天的时间，我们也有一个大概的了解了。货币基金和逆回购的特点是流动性强、无风险但是收益低。那么肯定会有小伙伴说有没有一种流动性强、风险小、收益高的现金管理工具呢？答案当然是有的，可转债就具备这种特点。

我们先来看一下可转债长什么样子？

上图的“尚荣转债”是一只可转债。我们可以看到“尚荣转债”的价格从108元涨到385元，只用了不到2个月时间，收益率高达256%。那么高的收益率是不是也意味着同时要承担本金亏光的风险呢？答案是否定的。高风险不一定对应高收益，高收益也不一定对应高风险。可转债就是一种低风险，高收益的投资工具。

每个可转债背后都有一家上市公司，每张可转债都对应着一只股票，这只股票也叫作可转债的正股。可转债就是其上市公司发行的在一定条件下可以转换成股票的债券。比如尚荣转债就对应着尚荣医疗这只股票，尚荣医疗是尚荣转债的正股。

尚荣转债的正股尚荣医疗的价格从2019年6月28日的最低价4.98元跌到了2019年12月31日的最低价4.51元，跌幅为9.44%。而尚荣转债的价格从2019年6月28日的最低价105.78元涨到了2019年12月31日的最低价106.2元，涨幅为0.4%。

在正股尚荣医疗下跌的时候尚荣转债不但没有下跌还出现了小幅上涨。这么看来可转债的优势就比较明显了，当正股上涨的时候，可转债可能涨的比正股还多；当正股下跌的时候，可转债跌的比正股少甚至还可能会上涨。

那么有的小伙伴就要问了，这种低风险高收益的事情为什么会出现在可转债身上呢？这是因为可转债具有债券和股票的双重特性，当可转债的价格在100元左右特别是小于100元的时候，可转债会表现出很强的债券特性，债券的特性就是到期还本付息，无论什么价格买进，到期后都能收回债券的本金和利息，每张可转债大概能收回103-110元不等。所以当可转债的价格小于100元时，即使正股的价格跌幅很大，可转债的价格也可能跌幅很小甚至是上涨。但是当可转债的价格大幅高于100元时，可转债会表现出很强的股票特性，和正股同涨同跌，但幅度有可能更大。

可转债的债券和股票双重特性说的更直白一点就是可转债的收益下有保底，上不封顶。

好了，今天就聊到这儿，关注我，和你一起理财，共同成长。