B& M股价因担心增长放缓而下滑

2019-12-22 11:07:04 来源：

B＆M欧洲价值零售（BME）股价周二早盘跌至12个月低点，因投资者担心上半年业绩表中英国交易的放缓。

股价开盘下跌12％，至356p，为去年7月以来的最低水平，股价已回升至373p，尽管当天仍下跌8％。

这仍然使该股今年全年的预测收益达到了20倍，并在2019年下降至本益比（PE）的17倍。相比之下，富时350普通零售行业的平均PE比率为。

英国销售因库存不足而退缩

虽然上半年集团收入增长了16％，但B＆M UK收入仅增长了7％，与去年同期基本持平。

鉴于第一季度的按揭人数增长了3.6％，这意味着第二季度的按揭人数一定是负面的。

该公司没有这样说，但确实说由于在5月和6月售出了大部分园艺和户外产品，它在7月和8月出现了“放缓”。这意味着其8月底的季末销售“比去年少得多”。

但是，这意味着它以全价出售了更多的股票，这就是为什么B＆M商店本季度利润率提高的原因。

该公司还表示，随着秋冬产品系列的到来，9月份销售恢复了增长。

在德国进行产品翻新以降低利润

对于投资者来说，另一个烦恼是B＆M在德国的业务利润率和营业利润的下降。

Jawoll业务的销售额仅略有增长，而新开的店铺受到阻碍，而该公司增加了从其自身供应链的采购。

B＆M几个月前将一个新的管理团队引入了其德国业务，尽管B＆M表示产品提供方面已经取得了重大进展，但对于某些人来说，改进可能太慢了。

同样，由于旧货以折价出售，这使得Jawoll的营业利润在上半年下降了80％。

该公司希望在下半年推出新产品线时看到利润率有所提高，但该部门仍可能拖累集团利润率。

股份仍对证券有溢价

今天的下跌和部分复苏使该股跌至6月份的最高水平，但仍较富时350普通零售板块高出一些。

在上半年更新中没有增加指导的情况下，一位或两位分析师已调低了他们的全年收益预测，这加剧了负面情绪。

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