战略配售基金转场内折价「股票战略配售与发行价」

引言：创新未来基金与战略配售基金有何不同？

最近拟计划参与蚂蚁集团科创板战略配售的5只创新未来主题基金强势霸屏，甚至有基金经理凌晨0点亲自上阵开启直播大战。回顾公募基金行业走过的二十多年来，如此盛况实属罕见，蚂蚁（独家）销售渠道的强势也是令人咋舌。据蚂蚁集团CEO胡晓明表示，截止上午8点，已经有超过2000万人认购5只创新未来主题基金，其中有两家已经提前完成了120亿元的募集金额，这意味着发行首日就要启动末日比例配售机制。

创新未来主题基金真的有这么香吗，适合哪些风险目标人群呢？需要注意的是，尽管此次5只产品允许不超过10%比例可以参与蚂蚁集团科创板战略配售，但是由于产品属于偏股混合型基金，意味股票仓位至少要达到60%，所以未来锁定的18个月，将非常考验基金经理的投资（主动选股）能力。此处5只产品更加适合中高风险投资者，如果只是奔着5-6个点年化收益目标去的小伙伴，千万要慎重，再慎重！

有小伙伴留言来问，2018年7月份成立的6只战略配售基金，可以参与此次蚂蚁集团科创板的战略配售吗？它们的风险目标定位情况和本次5只产品相比有何不同？

按照基金合同规定，想要参与个股战略配售至少要锁定一年，所以这次5只产品封闭期设定为18个月的原因所在。从之前6只战略配售基金封闭期来看，目前只剩下不足10个月，如果按照规定显然是不能参与的。但是，之前6只战略配售基金正在积极协调，大概率也能参与本次蚂蚁集团科创板的战略配售。

那么，6只战略配售基金属于封闭型，目前场外不能申购怎么办？如果有证券账户的投资者，可以通过场内方式进行交易，并且目前还有折价。下图是司令整理的场内产品情况，截止今天10:30分，场内的南方配售（160142）、易基配售（161131）、招商配售（161728）、华夏配售（501186）、添富配售（501188）、嘉实配售（501189）6只战略配售基金都存在折价现象。

刚才司令也说了，此次5只创新未来主题基金本质上属于偏股混合型基金，比较适合风险收益比偏高的投资者。那么，6只战略配售基金的情况呢？它们属于灵活配置型，意味着股票仓位不受限制，并且由于基金名字明确带有“战略配售”，所以成立至今两年多来，历史年化收益率并不是很高（平均在5-6个点左右），反而更加适合偏稳健投资者。

下面司令分别来为大家介绍6只战略配售基金历史情况，供大家在场内交易时参考。数据来源：Choice，时间截止：2020年9月24日。

1、南方战略配售LOF

近两年收益率9.63%。从最近连续四个季度数据来看，股票占净比平均约为19%，债券占净比平均约为72%。从2020Q2重仓股来看，依次是邮储银行、中国广核、京沪高铁、中兴通讯、长春高新、美的集团、南京银行、宁德时代、云南白药、湘潭电化，合计占比20.34%，投资风格偏向传统价值蓝筹股。

2、易方达战略配售LOF

近两年收益率9.51%。从最近连续四个季度数据来看，股票占净比平均约为21%，债券占净比平均约为77%。从2020Q2重仓股来看，依次是邮储银行、中国广核、京沪高铁、中国人保、格力电器、美的集团、贵州茅台、药明康德、伊利股份、云南白药，合计占比24.08%，投资风格偏向消费行业龙头股。

3、招商战略配售LOF

近两年收益率10.26%。从最近连续四个季度数据来看，股票占净比平均约为14%，债券占净比平均约为80%。从2020Q2重仓股来看，依次是邮储银行、京沪高铁、中国广核、中国人保、格力电器、美的集团、复星医药、中国平安、伊利股份、中国建筑，合计占比16.45%，投资风格同样偏向传统价值大蓝筹股。

4、华夏战略配售LOF

近两年收益率7.12%。从最近连续四个季度数据来看，股票占净比平均约为15%，债券占净比平均约为106%。从2020Q2重仓股来看，依次是邮储银行、京沪高铁、中国广核、中国通号，合计占比19.23%，可见华夏战略配售除了参与新股配售，债券仓位占比更多些。

5、汇添富战略配售LOF

近两年收益率15.26%。从最近连续四个季度数据来看，股票占净比平均约为23%，债券占净比平均约为89%。从2020Q2重仓股来看，依次是邮储银行、完美世界、京沪高铁、贵州茅台、药明康德、芒果超媒、中国广核、三七互娱、五粮液、恒瑞医药，合计占比28.38%，价值风格和成长风格兼顾。

6、嘉实战略配售LOF

近两年收益率11.17%。从最近连续四个季度数据来看，股票占净比平均约为16%，债券占净比平均约为105%。从2020Q2重仓股来看，依次是邮储银行、京沪高铁、盈趣科技、万科A、三一重工、招商银行、万华化学、双汇发展、亿联网络、格力电器，合计占比22.11%，同样以传统蓝筹风格为主。

可以看出，6只战略配售基金股票仓位的选股思路大致接近，历史业绩区别主要还是因为股票仓位占比略有差异导致。总体来看，历史年化收益率平均在5-6个点，更适合风险承受能力较低的投资者，同样可以参与战略配售。当然，前提是先要有证券交易账户，并且不是以交易为目的，可以通过“转场外”方式持有到封闭期满后再赎回。

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